하나은행 하나금융연구소

금통위는 국내 경제의 완만한 회복세를 고려해 기준금리를 2.50%로 동결
§ 10월 금통위는 국내경제의 완만한 회복 기대 유지, 추경 편성 및 기준금리 인하 효과, 미국發불
안요인에 대한 관망 등을 감안해 기준금리를 5개월 연속 동결
§ 8월 국내 산업활동은 생산, 소비, 투자 모두 전월보다 회복되고 9월 일평균 수출금액이 사상 최
고치를 기록하는 등 경기회복세가 유효
§ 또한 美Tapering issue, 정부 폐쇄 및 부채한도 협상 등 대외 불안요인의 전개 방향에 대해 좀
더 지켜볼 필요가 있어 기준금리를 동결한 것으로 판단

저물가 우려에도 내년 오름세가 확대될 것이라는 점도 기준금리 동결 배경으로 작용
§ 소비자물가 상승률 및 근원인플레이션은 지난 하반기 이후 전년동기대비 기준으로 1%대의 낮은
수준을 기록하며 저물가 우려가 증대
§ 하지만 최근의 물가상승세 둔화가 농축산물가격 및 유가 하락 등 중앙은행이 통제하기 어려운
부문이 크고 내년에는 오름세가 확대될 것이라는 점도 기준금리 동결 배경으로 작용

기준금리는 완만한 경기회복, 대외불안 잔존 등을 고려해 동결 기조가 지속될 전망
§ 한국은행은 10월 전망에서 국내경제의 완만한 회복 기대는 유지했으나 세계 성장률 하향 조정
등을 고려해 내년 국내 경제성장률 전망을 4.0%에서 3.8%로 하향 조정
§ 기준금리는 경기회복세가 완만한 가운데 美재정 및 통화정책 문제, 신흥국 성장모멘텀 약화 등
이 성장의 하방위험요인으로 존재함에 따라 동결 기조가 지속될 전망

한편 외국인 자금흐름 및 국내 내수회복 추세에 대한 면밀히 모니터링할 필요
§ 지난 5월 이후 美양적완화 축소 논란에도 국내 금융시장은 상대적으로 안정적인 모습을 보이고
있으나 향후 전개 방향에 따라 변동성이 확대될 수 있다는 점은 염두에 둘 필요
§ 민간소비는 가계부채 부담, 높은 전세가격 등이 제약요인으로 작용할 전망이며, 설비투자도