연구보고서
전체 (12)
-
금융시장
(하나Knowledge+) 인플레이션은 끝났는가
■ 최근 인플레이션이 진정되는 모습이나, 그 함의나 향방에 대한 논란 지속■ (논쟁 ①) 인플레이션 원인과 성격: 공급 기반 일시적 對 수요 기반 항구적■ (논쟁 ②) 디스인플레이션 동력과 함의: 무결점 물가안정 對 라스트마일 위험■ (논쟁 ③) 통화정책의 역할과 向方: 테이블山 접근 對 마테호른山 접근2024-03-15장보형 -
금융시장
(하나Knowledge+) 2024년 경제, 순환적 반등 vs 구조적 둔화
■ 2024년 경기 반등이 예상되고 있으나, 구조적 불안요인에 따른 저성장 우려■ 팬데믹 상흔효과, 통화긴축 장기 영향, 분절화 등 대외 구조적 불안요인 부각■ 수출 회복력, 가계부채, 인구구조 변화 등 대내 구조적 불안요인 심화■ 국내 경제의 방향(경기 반등)보다는 회복 수준(강도)에 초점을 맞출 필요2024-01-05정유탁 -
금융시장
(하나Knowledge+) 도착하기 시작한 금리인상 청구서
■ 주요국 금리인상 기조 일단락에도 불구, 정책시차로 이연된 통화긴축 효과가 나타나기 시작하면서 취약점을 중심으로 고금리에 대한 부작용 우려가 부각■ 美 장기금리는 경제지표 호조와 완만한 물가둔화 속도를 고려한 연준의 점도표 상향과 美 국채 수급 우려로 급등한 뒤, 높은 수준에서 변동성이 확대■ 韓 국고채 금리는 내수 경기 부진이 지속되고 있음에도 한·미 국채금리 동조화 현상과 제한적인 통화정책 여력 등을 감안했을 때 빠르게 낮아지기 어려운 환경■ 국내외 모두 고금리 부작용 우려가 부각되고 있으나, 누증된 부채부담, 낮은 통화정책 여력, 변동금리 중심 대출구조 등을 감안할 때 국내가 더 취약■ 취약차주 중심의 정책지원을 지속하면서 장기적으로 민간부채 디레버리징, 금융불균형 완화 등 금융건전성을 강화하는 기회로 삼을 필요2023-12-20김응태 -
금융시장
(하나Knowledge+) 우리 경제의 적정환율 얼마에요?
■ 현 경제 수준에 적정한 환율을 평가하기 위해 균형환율 추정이 필요■ 다양한 방법론 중 행태균형환율 접근법(BEER)을 이용하여 균형환율을 추정■ 원/달러 환율은 '21년 하반기부터 균형환율을 상회하는 저평가 구간에 위치■ '24년 중 원/달러 환율은 하락세를 보이며 균형수준으로 점차 수렴할 전망2023-12-01오현희 -
금융시장
(하나Knowledge+) 알타시아(Altasia)를 넘어 액타시아(Actasia)로
■ 중국의 대안으로 주목받는 알타시아■ 알타시아(Altasia)란 무엇인가■ 알타시아의 경쟁력과 차별성은 무엇인가■ 새로운 공급망 생태계로서 성장 잠재력을 감안 시 수동적인 알타시아를 넘어 주체적이고 능동적인 액타시아로의 도약 기대2023-11-10장혜원 -
금융시장
(하나Knowledge+) 수요위기를 넘어 공급위기로
■ 오늘날 위기 대응은 지난 번 전쟁과 싸우고 있는 것은 아닌가?■ 現 위기에 올바로 대응하기 위해 공급위기의 경험에 주목할 필요■ 1970년대 오일쇼크 등 외생적 공급충격에 따른 스태그플레이션의 교훈■ 공급위기는 역사적으로 혁신의 동력이자 세계화의 새로운 에너지로 작용■ 코로나 위기를 계기로 공급충격發 취약성이 더욱 확대되고 있는 상황■ 공급위기를 생산적 적응의 새로운 계기로 전환하기 위한 방안의 모색2023-11-03장보형 -
금융시장
시중 자금흐름 동향과 주요 이슈 점검(2023.3Q)
Ⅰ. 시장별 자금흐름 1. 주요 자산시당수익률 2. 유동성 3. 주식시장 4. 채권시장 5. 외환시장 6. 부동산시장Ⅱ. 금융업권별 자금흐름 1. 은행 2. 자산운용 3. 증권 4. 신탁Ⅲ. 주요 이슈 1. 한•미•일 가계자산 포트폴리오 및 가계부채 변화 2. 한•미•일 비금융법인 자금조달 추이 변화 3. 한•미•일 예금취급기관 자금조달 및 운용 추이 변화2023-10-30연구소 -
금융시장
(하나Knowledge+) 열받은 지구의 역습, 엘니뇨와 에코플레이션
■ 지구 열대화의 시대, 이상기후로 몸살을 앓는 지구■ 이상기후로 인한 에코플레이션 위험 증대■ 지정학적·정치적 불안과 맞물려 기후發 물가 위험 가중■ 엘니뇨의 기후 리스크가 국제 금융·경제에 미치는 영향에 유의2023-08-25윤석진 -
금융시장
시중 자금흐름 동향과 주요 이슈 점검(2023.2Q)
Ⅰ. 시장별 자금흐름 1. 주요 자산시장수익률 2. 유동성 3. 주식시장 4. 채권시장 5. 외환시장 6. 부동산시장Ⅱ. 금융업권별 자금흐름 1. 은행 2. 자산운용 3. 증권 4. 신탁Ⅲ. 주요 이슈 1. 가계 자금운용 변화 2. 한계기업 부실화 우려 확대 3. 주택시장 모멘텀 점검 4. 해외 대체투자시장 동향2023-07-26연구소 -
금융시장
(하나Knowledge+) 채권투자 괜찮을까?
■ 채권투자는 일반 가계보다는 부자들의 주요 자산관리 수단으로 활용■ 그러나 지난해 하반기부터 개인투자자의 채권투자가 빠르게 증가하면서 투자 대상도 다양화■ 이는 시장변동성이 증가하는 가운데 채권의 절세효과에 따른 채권의 매력도가 부각되고 증권사 마케팅 확대에 기인한 것으로 분석■ 향후 금리 등 시장상황 변화, 세제·제도변화 등으로 개인투자자들의 채권투자 변화가 예상되나 관심과 저변은 더욱 확대될 전망2023-06-30안성학 -
금융시장
(하나Knowledge+) 美 은행발 금융불안 확산, 이번엔 다를까?
■ 실리콘밸리은행의 건전성과 유동성 문제가 알려진 이후 불과 2일 만에 파산이 결정되는 등 연이은 은행 파산으로 금융시스템 위기 확산 여부에 대한 경각심 부각■ 금융규제 및 펀더멘탈 개선으로 최근 부각된 유동성 리스크가 시스템 리스크로 전이될 가능성은 낮지만 CMBS 등 취약 섹터에 대한 의구심이 커지는 있는 상황■ 국내외 금융불안 요인 점검 결과, 규제 강화 및 경제 펀더멘탈 개선 등으로 과거 IMF 시기나 금융위기 당시와 같은 파멸적 금융위기 발생 가능성은 제한적■ 이미 알려진 위험(Known risk) 보다 규제 및 관리 사각지대로 정보 비대칭이 큰 알려지지 않은 위험(Unknown risk)이 위기를 촉발할 가능성을 경계할 필요2023-05-26김완중 -
금융시장
(하나Knowledge+) 세계경제의 ‘日本化’ 가능성은?
■ 세계은행, ‘잃어버린 10년(Lost Decade)’이 오고 있다는 암울한 전망 발표■ 일본의 ‘잃어버린 10년’은 자산버블 붕괴와 자금흐름 왜곡으로 시작■ 중국의 WTO 가입 이후 이어져 온 신흥국의 글로벌 성장견인이 한계에 봉착■ 다만, 세계경제가 ‘일본화’ 악순환에 빠질 가능성은 낮아■ 인구 고령화와 저성장 일상화로 산업별·국가별 희비가 예상2023-05-04김영준