하나은행 하나금융경영연구소

■ 하반기 글로벌 경제, 안개는 걷혀도 암초는 여전2023년 하반기 글로벌 경제는 공급 교란 완화, 통화긴축 속도 조절, 中 리오프닝 효과 점증 등에 힘입어 점진적으로 회복할 전망이다. 다만, 고물가·고금리의 여파 속 신용긴축, 지정학적 갈등, 중국경제의 기여도 축소 지역별·국가별 회복 차별화 등 하방요인을 감안할 때 회복 속도는 더딜 것으로 예상된다. ■ 하반기 국내 경제, 완만한 회복 속 난기류국내 경제는 하반기 전년동기대비 1.7% 성장하고 연간으로 1.3% 성장할 것으로 예상된다. 완만한 민간소비 회복 속에 반도체와 중국의 경기 개선에 따른 수출 부진 완화로 점진적 회복이 예상되나, 주택시장 위축에 따른 건설투자 부진 장기화, 투자심리 위축에 의한 설비투자 둔화 등이 성장을 제약할 것으로 보인다. 향후 경제전망과 관련하여 인플레이션 압력에 따른 통화긴축 지속 여부 등을 주시하는 가운데 반도체 경기가 더디게 개선되거나, 중국 경제 회복에도 국내로의 파급정도가 크지 않을 경우 경기 반등 시점이 미뤄질 가능성에도 유의할 필요가 있다. ■ 하반기 금융시장, 긴축의 시대를 마치며하반기에는 주요국 중앙은행의 금리인상 사이클이 일단락되면서 금리와 환율이 안정될 것으로 예상된다. 시장금리는 주요국 실질금리가 (+)에 진입한 가운데 글로벌 통화정책 완화 기대감이 선반영되면서 점진적 하락세를 보이고, 원/달러 환율은 달러화 강세 압력의 완화, 무역수지 개선 등으로 점차 하향안정화 될 전망이다. 다만, 근원물가 불안 등으로 주요국의 긴축 종료 시점이 지연될 경우 금융시장 변동성이 확대될 수 있어 물가 상황 등을 면밀히 주시할 필요가 있다. 

■ 아직은 글로벌 경제의 상방요인보다 하방리스크에 무게가 실리는 모습2023년 글로벌 경제는 미국 경제지표 개선 및 유럽의 에너지리스크 완화, 중국의 경제활동 재개 등 상방요인에도 불구하고 여전히 하방위험이 우세한 상황이다. 러시아·우크라이나 전쟁 장기화, 중국의 리오프닝 과정에서의 불안정성, 자산가격 하락과 부채리스크 등 다양한 위험요인들이 가계와 기업의 경제활동을 제약할 것으로 예상된다. 다만, 하반기로 갈수록 통화긴축의 효과가 완화되고 불확실성이 축소되면서 상반기 중 글로벌 경제가 저점을 통과한 후 성장 부진이 점차 완화될 것이다.■ 국내는 수출과 투자 부진으로 잠재성장률을 하회하는 성장 전망최근 글로벌 경기침체 우려 완화에도 불구 수출 부진과 투자 위축 등으로 성장 모멘텀이 약화된 점을 반영하여 경제성장률을 하향 조정(22.10월 1.8%→23.2월 1.5%) 하였다. 우리 경제는 지난해 4분기 수출 위축에 따른 역성장 이후 내수와 수출의 동반부진으로 성장이 본격적으로 둔화되는 모습이다. 특히, 대내외 수요 둔화에 따른 반도체 및 IT 기업 수출 부진, 부동산 시장 위축과 자금조달 여건 악화에 따른 건설 및 설비투자 둔화, 실질소득 감소로 인한 소비심리 위축 등이 성장의 하방압력을 가중시킬 전망이다.■ 대내외 정책여건과 경제·금융 환경 등을 감안하여 금리 및 환율 전망을 하향 조정국내외 중앙은행의 통화정책 속도조절 및 경기 하방압력 등을 반영하여 국고3년 금리 전망치를 하향 조정(22.10월 3.98%→23.2월 3.43%)하였으며, 미국의 디스인플레이션, 중국의 전면적인 봉쇄완화, 유럽의 에너지위기 완화 등으로 최근 환율 수준이 낮아진 점 등을 반영하여 원/달러 환율 전망치도 하향 조정(22.10월 1,370원→23.2월 1,240원) 하였다. 상반기 중에는 물가 및 통화정책 불확실성 등으로 금융시장의 변동성이 확대될 가능성에 유의할 필요가 있으나, 연준의 금리인상 일단락 후에는 금리와 원/달러 환율이 점진적으로 하락할 것으로 예상된다. 

■ 2023년 일반산업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 생명보험업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 손해보험업 전망 영상보고서(유튜브)

2023년 비카드 여전업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 신용카드업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 부동산신탁업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 자산운용업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 증권업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년 저축은행업 전망 영상보고서(유튜브)

■ 2023년  은행업 전망 영상보고서(유튜브)