하나은행 하나금융경영연구소

∎ 코로나19 이후 국가별 재정 및 정책대응에 따라 은행권의 실적이 차별화∎ 국내 은행권은 각종 지원정책으로 인한 코로나19 타격 완화에 힘입어 성장성, 수익성, 건전성 모두 양호한 수준을 기록∎ 글로벌 Top 100 은행 순위에서는 중국이 4년 연속 Top 4를 차지하며  최근 지속된 중국의 강세가 지속되는 모습∎ 향후 회복에는 지역별로 차이가 발생할 전망이며, 지원조치 종료 후 잠재리스크 부각으로 인한 은행권의 건전성 지표 변화에도 주목할 필요

■ 코로나19 확산 이후 전자상거래 시장이 고성장 중이며 디지털 결제 수단인 BNPL(Buy Now, Pay Later) 서비스가 MZ세대를 중심으로 급부상  ■ 가맹점은 무이자 할부 기능과 소액 신용공여를 제공하여 소비자의 제품 구매력을 높여 매출액을 증대시키며 BNPL 기업은 MZ세대 고객을 확보하는 통로로 활용■ BNPL 사업자는 기존 신용카드사가 소비자에게 부과하는 것보다 낮은 연체이자와 비용을 부과하고 가맹점에게는 높은 수수료를 수취 ■ 국내 후불결제는 제도의 차이로 해외와 같은 선풍적 인기는 기대하기 어려우나 MZ세대를 겨냥한 서비스로 금융 플랫폼의 차별화 모색

1. 대한민국 40대의 현실과 4대 인생과제2. 인생과제별 Self 중간평가 - 1순위 : 은퇴자산 마련 - 2순위 : 주거 안정성 확보 - 3순위 : 자녀교육 - 4순위 : 자기계발3. 40대의 경제생활 - 소득과 지출 - 자산과 부채 - 주택소유와 주거형태

■ 지난해 금융자산 포트폴리오를 적극적으로 조정하며, 기대보다 양호한 투자 성과지난해 부자들은 금융자산 포트폴리오를 상당히 큰 폭으로 조정했다. 현금 및 예금과 같은 안전자산 비중이 증가한 동시에 주식 투자 확대 및 주가 상승에 따라 주식 비중도 늘었다. 또한 사모펀드 상품의 신뢰도 저하로 펀드·신탁 비중이 감소하고, 장기 상품인 보험·연금 비중이 늘었다.특히 주식투자의 경우, 부자와 대중부유층 모두 적극적이었는데, 이들 절반은 코로나19 이후 주식 비중을 늘렸다고 응답했으며(부자의 53%, 대중부유층의 48%), 올해 주식 시장도 완만한 상승을 예상하는 긍정적 전망이 우세했다.이러한 적극적인 자산 리밸런싱으로 지난해 부자와 대중부유층은 양호한 투자수익률을 거두었는데, 이는 당초 기대했던 목표 수익률보다도 높은 편이었다. 금융자산 수익률 10% 이상의 고수익을 거둔 부자와 대중부유층은 주식 직접투자(49%)와 주식형펀드(13%) 덕분이었다고 응답했다.■ 올해는 절반 이상이 ‘앞으로 경기 더 안 좋아질 것’, 자산 리밸런싱은 관망세 우세부자와 대중부유층이 체감하고 있는 경기 전망은 대체로 부정적인 편이었다. 실물 경기의 경우 응답자의 61%가, 부동산 경기의 경우 52%가 앞으로 더 안좋아질 것이라고 응답했다. 이러한 부정적 경기전망을 바탕으로 부자와 대중부유층의 절반 이상은 올해 ‘현재의 자산 구성을 유지하겠다’고 밝혀, 적극적인 자산 리밸런싱보다 ‘관망하겠다’는 태도가 우세한 것으로 나타났다.자산구성을 변경할 계획인 경우, 부동산보다는 금융자산의 비중을 늘리겠다는 응답이 더 많았다. 특히, 부동산 고액자산가(보유 부동산자산 50억원 이상)의 29%는 부동산 비중을 줄이겠다고 응답, 부동산 관련 세금 부담이 가중됨에 따라 부동산자산에서 금융자산으로 리밸런싱을 계획하고 있는 것으로 나타났다.시계열로 살펴보았을 때, 부자들의 경우 지난 5개년 조사 중에서 ‘현재 자산 구성을 유지하겠다’는 응답률(51%)이 올해 가장 높았고, ‘부동산 비중을 확대할 계획’이라는 응답 비율은 8%로 지난 5개년 중 가장 낮았다.■ 단기금융상품 및 안전 자산 선호가 여전한 가운데, 국내 및 해외 주식 투자 선호 현상은 올해에도 지속될 전망올해 부자와 대중부유층이 투자할 계획인 금융상품으로는 단기금융상품, 지수연계상품, 정기예금, 주식 직접투자, 외화자산(해외주식, 해외채권, 달러 등) 순으로, 단기금융상품과 정기예금 등 안전자산과 예비성자금은 여전히 부자들이 가장 선호하는 상품이었다. 지수연계상품의 경우 각종 금융사고로 인해 선호도가 상당히 떨어졌지만, 여전히 우선 순위로 투자를 고려하고 있는 상품 중 하나였다.또한 부자들의 경우, 주식 직접 투자와 주식형 펀드 모두 작년 대비 선호도가 급격히 상승(주식 12%→36%, 주식형펀드 14%→21%, 1,2,3순위 응답 통합) 했다. 외화자산도 투자 계획 의향이 높았는데, 특히 외화 예금보다는 해외 주식에 대한 투자 의향이 상승했다. 주식 시장에 대한 긍정적 전망과 더불어 부자들의 국내 및 해외 주식 선호 현상은 올해에도 계속될 것으로 보인다.■ 부동산 투자는 매입, 매각 모두 ‘현 상태를 유지하겠다’ 응답이 절반 이상지난해 부동산 자산가치 상승의 영향으로 부자들의 부동산 자산 비중이 증가했으며, 특히 부동산 포트폴리오 중에서 거주목적주택 비중이 크게 증가해, 상업용 부동산 비중을 넘어섰다. 거주목적주택 비중이 41%를 차지하고, 상업용부동산과 투자목적주택 비중이 각각 34%, 11% 순이었다.향후 부동산 거래에 있어, 부자들은 정책 변화에 상관없이 ‘현 상태를 유지하겠다’는 응답 비율이 높았다. 매입의 경우 “매입할 계획이 없다”는 응답이 43%에서 56%로, 매각의 경우에도 “현 상태를 유지하겠다”는 응답이 51%에서 56%로 늘어 절반 이상을 차지했다. 반면 “향후 정책 변화 등 추이를 보고 결정하겠다“는 응답은 매입은 42%에서 26%로, 매각은 30%에서 21%로 줄었다. 정부의 강력한 정책 의지를 확인하였고, 부동산 관련 세금 부담이 가중되면서 부자들의 입장 변화가 있었던 것으로 보인다.종합부동산세 부담 증가에 대한 대응 방안으로 부자와 대중부유층은 뚜렷한 대응 방안이 없다(38%), 증여(31%), 매각(26%) 순으로 응답했으며, 보유 부동산 자산이 높아질수록 매각보다 증여에 대한 선호도가 급격히 높아지는 경향을 보였다.■ 총 자산은 부자 30억원이상 50억원미만, 대중부유층 10억원미만에 가장 많이 분포부자들이 보유하고 있는 총 자산은 30억원이상 50억원미만 31%, 50억원이상 100억원미만에 29%가 분포하고 있으며, 총 자산 중 53%는 부동산 자산이라고 응답했다. 이에 반해 대중부유층은 총자산 10억원 미만 구간에 절반 가량 분포하고 있으며, 자산 포트폴리오 중 부동산 자산이 차지하는 비중은 76%였다.가구 연소득의 경우 부자들의 경우 2억원이상이 46%로 가장 많았고, 2억원이상 소득 구간에서 사업소득 34%, 근로소득 33% 재산소득 21% 순으로 구성되어 있었다. 반면 대중부유층의 경우 가구 총 소득은 5천만원이상 1억원 미만에 39%, 1억원이상 2억원 미만 구간에 33%가 분포되어 있었고, 전 소득 구간에서 근로소득 비중이 가장 높았다.한편, 부자와 대중부유층은 노후 준비에 있어 은퇴 후 예상 필요 생활비(부자 월 804만원, 대중부유층 월 420만원)의 약 39%, 44%를 연금으로 충당할 계획이며, 부자들의 경우 예적금 및 보험, 부동산 등 다양한 방법으로 노후를 준비하고 있었다.

■ 최근 금융위에서는 안정적인 노후생활과 효과적인 자산관리를 위해 치매신탁을 활성화하는 방안을 발표■ 일본의 경우 고령화에 따른 치매 환자의 빠른 증가로 정부 차원에서 시장 활성화를 적극적으로 지원하면서 치매신탁 시장이 빠른 속도로 성장■ 인구고령화가 빠르게 진행 중인 국내에서도 향후 치매신탁 시장의 성장 가능성은 높은 편으로 금융회사들의 선제적인 대응책 마련이 필요

■ 코로나19 이후 개인투자자의 주식시장 참여 증가로 거래대금 급증■ 최근의 주가 및 주식시장으로의 자금 흐름을 고려할 때 브로커리지 부문의 증권사 수익 기여도는 상당 기간 높은 수준을 유지할 전망 ■ 국내외 주식시장에 대한 수요 증가를 고려한 브로커리지 및 연관 Biz에 대한 전략 재검토

■ 국내 빅테크의 금융업 진출은 초기 단계이나 일부 Biz. 주도권 확보에 성공■ 금융업권은 관련 규제 변화를 모니터링하고, Biz.별 차별화된 대응 필요

■이슈 분석- 패밀리오피스의 성공요건■Hot 이슈 추적- 국내 금융회사의 패밀리오피스, 주력 비즈니스로 뜰까?- 신탁, 부의 이전 수단으로 자리 잡을 수 있을까?

■ 최근 유언대용신탁에 관심이 증대되고 있지만 대중적인 인식은 아직 부족 ■ 일본은 고령사회에 대한 대응책으로 고령층을 위한 다양한 신탁상품을 개발■ 신탁 활성화를 위해서는 신탁에 대한 인지도와 신탁제도 재정비가 필요

■ 코로나19 이후 개인 자산관리, 금융회사의 대응방향은?■ 美 여성 부유층, 자산관리 시장의 핵심으로 부상■ 가상자산 시장, 어디로 갈 것인가?

■ 코로나19로 인한 경제․사회적 영향이 확대되면서 소비자들의 소득수준 및 금융소비 환경도 변화■ 소비자들의 금융행동이 재정관리, 채널 이용 방식, 결제 수단 등 금융생활 전반에 걸쳐 이전과는 다른 양상을 보임■ 금융행태 변화로 금융회사들이 고객에게 제공할 수 있는 가치의 중심점이 이동함에 따라 고객경험의 관점을 제고할 필요

■ 코로나19 위기의 경제 충격을 최소화하기 위해 각국 정부는 금융 및 통화정책뿐만 아니라 건전성 규제 및 감독정책까지 동원■ 기대손실모형으로의 전환에 따른 충당금 적립부담을 완화■ 신용손실 인식규모의 증가가 규제자본에 미치는 영향을 차단■ 규제 완화가 장기적으로 규제시스템의 신뢰성을 훼손할 우려