하나금융포커스
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외환: 물가로 불붙은 외환시장에 기름 붓기
원/달러 환율은 달러화 강세 전환 속에 대만 지진 및 중동갈등 격화에 따른 위험회피 심리가 이어지자재차 상단을 높이며 1,375원을 상향 돌파하였다. 달러화는 美 연준 인사들의 매파적 발언과 美3월 근원 물가의 경직성 등으로 6월 금리 인하 기대가 후퇴하자 연고점을 경신하였다. 향후 원화는양호한 美 경기 여건에 따른 달러화 강세와 BOJ의 완화적 기조 유지 전망, 4월 배당금 송금 수요등이 맞물린 가운데 중동갈등 격화 여부를 확인하며 불안한 약세 흐름을 이어갈 것으로 예상된다.2024-04-15진옥희 -
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금리: 연속된 물가 충격에 금리 인하론 후퇴
글로벌 금리는 연준 양대 책무인 고용·물가안정 모두에서 정책전환을 서두를 이유가 없는 데이터가발표되면서 美 정책 전환에 대한 시장 기대치가 크게 후퇴하며 상승했다. 국내 금리도 수출 개선과소비자물가 반등 속 대외 금리 동조화 영향으로 상승했다. 3개월 연속 美CPI·근원CPI가 전월비 0.3%이상 상승해 인플레이션 반등 우려가 확산되며 정책 불확실성이 높아졌다. 국내는 미국과 독립적인통화정책을 가져가기 어려운 만큼 정책 불확실성 속 높아진 금리 수준에서 등락을 거듭할 전망이다.2024-04-15김응태 -
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외환: 外患에 빠진 외환시장
지난 2주간 원/달러 환율은 3월 FOMC 결과가 완화적으로 해석되면서 1,320원대까지 하락하기도했으나, 상대적으로 양호한 美 성장세, 주요국 금리인하 움직임 등으로 달러화가 강세를 보이자1,340원을 상회하였다. 아울러 BOJ의 통화정책 전환에도 엔화의 약세 압력이 높아지고, 인민은행의고시환율 절하 등으로 위안화 약세가 나타나면서 1,350원을 상향돌파하였다. 원/달러 환율은 대외불안 요인이 해소되지 않은 가운데 4월 배당시즌 계절적 요인도 나타나며 상승압력이 지속될 전망이다.2024-04-01오현희 -
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금리: 주요국의 비둘기파 태도에 경계심 완화
글로벌 금리는 주요국 중앙은행의 완화적인 통화정책 스탠스에 안도하며 하락세를 나타냈다. 국내금리는 생산자물가 및 기대인플레이션 반등에도 대외 금리 하락세의 영향 등으로 소폭 하락했다.3월 FOMC는 성장률과 물가 전망치 상향조정에도 불구 연내 3회 금리인하 점도표를 고수하고양적긴축(QT) 감속을 언급함에 따라 비둘기파적으로 평가되었다. 주요국의 통화정책 불확실성이완화되며 금리의 하방압력 우세하나, 향후 인하 시점 및 속도 변화에 따른 변동성에 유의가 필요하다.2024-04-01김응태 -
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부동산: 흐릿한 시야에 매수세는 멈추고 가격은 하락
전국 주택 매매가격은 거래 위축, 관망세 심화 지속으로 전월 대비 하락세가 유지되었다. 가격하락에도 매도자와 매수자간 호가 격차가 유지되며 매매 거래 침체가 지속되고 있으며 매수자는전세를 선호하면서 매수시점을 연기하는 모습이다. 재건축 매매와 분양권 등 투자 선호도가 높은상품도 최근 거래가 위축되어 있으나, 향후 수도권 핵심지역 등은 매수 심리가 다소 개선될 수있다. 다만, 거래 증가는 일부 지역에 그치며 시장 양극화가 심화될 전망이다.2024-03-18하서진 -
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외환: 파월에 웃고 美 물가에 우는 원화
원/달러 환율은 파월의 완화적 발언, 日 역성장 탈피 속 엔화 강세 전환과 수급여건 개선 등이맞물리며 1,310원대로 하락하였다. 그러나 이후 美 물가 지표가 연달아 예상을 상회하자 약세폭을축소한 달러화에 연동되며 1,320원대에 재진입하였다. 향후 원/달러 환율은 연준의 연내 금리 인하기대가 유지되는 데다 BOJ 정책 전환 기대감에 힘입어 추가적인 약세는 제한될 것으로 보이나주요국 통화정책 결과와 러시아 대선 등을 주시하며 불안한 흐름을 이어갈 전망이다.2024-03-18진옥희 -
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금리: 물가 반등으로 3월 FOMC 경계감 확대
글로벌 금리는 美 경기 모멘텀 약화에도 디스인플레이션 추세 둔화에 따른 경계감으로 상승했다.국내 금리는 소비자물가 반등과 대외 금리 상승압력에도 내수 부진이 지속되며 하락했다. 파월연준 의장은 美 의회에서 올해 인하를 시작하는 것이 적절하다는 입장을 유지했으나, 2월 CPI/PPI지표가 예상을 상회하며 3월 FOMC 내 점도표 수정 우려가 시장에 대두됐다. 점도표의 수정 가능성은제한적일 것으로 판단되며, 연준의 변심이 없다면 현 수준에서 추가적인 금리 상승은 제한될 전망이다.2024-03-18김응태 -
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외환: 박스권에서 벗어나기 쉽지 않은 환율
지난 2주간 원/달러 환율은 美 물가 둔화에 대한 경계감 속 금리인하 기대 후퇴 등으로 상승압력이지속되었으나, 글로벌 증시 상승에 따른 위험자산 선호 및 외국인 자금 유입 등으로 하락압력 또한유지되면서 1,320~1,340원 좁은 레인지에서 횡보하였다. 여전히 양호한 미국의 성장세가 확인되면서달러 강세에 따른 원/달러 환율의 상승압력이 예상되나, 반도체를 중심으로한 투자 심리 개선,中 정부의 추가 부양책 발표 등이 상승세를 제한하며 1,330원대를 중심으로 등락할 전망이다.2024-03-04오현희 -
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금리: 매파 연준과 대비된 비둘기파 금통위
글로벌 금리는 美 물가지표의 예상치 상회 및 연준의 매파적 발언 등에 상승했다. 국내 금리는생산자물가 반등 및 대외금리 상승압력에도 불구하고 금통위의 비둘기파적인 태도로 하락했다.2월 금통위는 물가의 목표 수렴 과정에 여전히 불확실성이 높은 점을 감안해 금리 동결을 이어갔으나,포워드 가이던스 내 금리 인하 가능성 언급·근원물가 전망치 하향 등이 주목되며 비둘기파적으로해석됐다. 당분간 국내외 시장금리는 상/하단이 제한되며 좁은 범위 내에서 등락을 이어갈 전망이다.2024-03-04윤석진 -
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부동산: 심리 위축에 불확실성 겹쳐 하락폭 확대
전국 주택 매매가격은 관망세 심화, 거래 위축, 하락 거래로 전월 대비 하락폭이 확대되었다. 지방중심으로 가격 하락요인이 부각되는 가운데 서울 핵심지역 분양은 흥행하는 등 매매시장 양극화가심화될 가능성이 높다. 한편, 분양시장 침체로 수도권과 지방 모두 미분양 재고가 증가했으며 향후에도미분양 및 미입주 리스크가 증대될 것으로 보인다. 한편, 부동산 PF 시장에서는 정부의 부실 대응요구가 강화되는 가운데 업계의 유동성 확보 노력도 진행되고 있다.2024-02-19하서진 -
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외환: 물가와 경기 혼조 속에 변동성 확대
원/달러 환율은 중동갈등 격화가 이어지는 가운데 BOJ 정책 전환 기대감 약화에 따른 엔화 약세와달러화 강세 속에 1,330원대에 재진입하였다. 달러화는 파월 의장의 조기금리 인하 기대 차단 발언과美 소비자물가 서프라이즈 등이 맞물리며 강세 흐름을 이어갔다. 다만, 향후 원/달러 환율은 연준의연내 금리 인하 기조 유지에 따른 달러화 강세 완화 속에 정부의 기업가치 제고 관련 정책 기대감과수출 회복세 전망 등에 힘입어 추가적인 상승 압력은 제한되며 점차 하락할 것으로 판단된다.2024-02-19진옥희 -
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금리: 앞서간 시장을 진정시키는 물가 서프라이즈
글로벌 금리는 美 경제지표 호조와 디스인플레이션 흐름 둔화로 기준금리 조기 인하 기대가 후퇴하며반등했다. 국내 금리는 소비자물가상승률의 2%대 재진입에도 대외 금리 상승압력 속 수출 경기개선이 지속되며 상승했다. 1월 FOMC에서 연준은 연내 금리 인하 시사에도 3월 조기 인하 가능성은일축하는 매파적 동결을 결정했다. 인하 시점과 물가 둔화 속도 등의 불확실성에도 통화정책 전환과디스인플레이션 지속이라는 대명제에 시장은 다시금 집중하며 금리 하방압력이 재개될 전망이다.2024-02-19김응태