하나은행 하나금융경영연구소

'23.12월 신용대출에 이어 아파트담보대출·전세대출도 대환대출인프라에 포함된다. 아파트담보대출·전세대출 대환은 은행, 보험, 저축은행·캐피탈 등 3개 영역으로 구분, 영역간 이동은 제한적일전망이다. 초기에는 DSR규제 적용, 중도상환수수료 부과, 금리상승 등의 영향으로 수요는 제한적이나,소비자 편의성을 대폭 제고하는 만큼 금리인하기 돌입 시 대환수요는 폭발적으로 증가할 수 있다.따라서 특정회사 유출입이 급격히 일어나는 것을 방지하기 위해 한도 설정이 반드시 필요하다

고금리 장기화에 따른 차량 구매 부담 증가, 각 국의 전기차 보조금 축소 등으로 그동안 빠르게성장했던 전기차 판매가 둔화되는 추세이다. 이로 인해 주요 완성차 업체들이 전기차 생산 및 투자속도조절에 나서며 국내 이차전지 업계의 일부 수요 위축이 불가피할 것으로 예상된다. 국내 기업들은이번 시기를 인력과 투자 시간을 벌어주는 기회로 이용하고자 하며, 미-중 갈등에 대응하여 非중국소재 공급망을 구축하고 제품 다변화와 생산 안정화에 나서는 등 내실을 키우는데 집중할 계획이다.

중국 경제를 둘러싼 대내외 환경이 빠르게 악화되면서 중국 경제의 ‘일본화’ 가능성에 대한 우려가높아지고 있다. 실제로 미국과 무역 갈등을 겪었다는 점과 금융 불균형의 수준, 인구 고령화 속도등에서 양국은 유사점이 많다. 중국 정부의 통제능력과 일본에 비해 적은 버블 규모, 차세대 제조업의경쟁력 등을 감안할 때 중국이 일본과 같은 장기불황에 빠질 가능성은 낮다. 다만 중국의 인구보너스가 종료된 가운데 대외환경도 악화되고 있어서 중국 성장에 대한 눈높이를 낮춰야 할 것이다.

팬데믹을 극복하는 과정에서 대규모로 공급된 유동성과 초저금리 환경은 경제주체들의 금융행태변화를 촉발하는 계기가 되었다. 실물경제 활동에 수반되는 금융거래와 결과를 응축하고 있는자금순환표를 통해 구조변화를 점검하고 해외국가들의 사례를 통해 대응 방안을 모색할 수 있다.또한 가계부채 디레버리징과 자산구성 변화, 고령화 진전에 따른 금융산업의 역할 변화, 대출 수요감소 및 성장률 둔화에 따른 금융권 대응 등 향후 직면할 구조적 문제들에 시사점을 모색한다.

금융이 제공하는 자산관리 서비스는 자산가의 전유물이었으나 모바일 이용이 확산되면서 ‘디지털자산관리’는 자산가뿐 아니라 대중에게 제공하는 필수 서비스로 여겨지게 됐다. 하지만 기술 발전속도가 소비자 인식을 앞지르면서 소비자의 수용/태도보다 기술을 앞세운 신규 서비스 및 고객유입에 더 큰 관심을 쏟는 것 같다. 지금쯤 ‘디지털 자산관리’가 소비자에게 어떻게 인식되고 무엇을기대하는지 눈높이를 맞추고 ‘관리’의 혜택을 체감할 수 있도록 서비스의 설득력을 높일 때이다.

국내 자산운용시장 성장세가 지속되고 있는 가운데 저비용 펀드 선호 확대 등과 맞물려 마진 압박이심화되고 있다. 이는 전 세계적 트렌드로 자산운용업 내 저보수/저마진 비즈니스로의 변화가 지속되며,수익성 제고를 위한 초대형 또는 소형 특화 운용사 중심의 시장 양극화도 빠르게 진행되고 있다.대형사는 해외시장 진출 등 규모 확대를 통한 효율성 제고를 검토할 필요가 있고, 중소형 특화운용사는 시장 정착을 위한 여유 자본 확보와 함께 특화 분야에 대한 전문성 강화 노력이 필수적이다.

국내 주유소는 경쟁심화, 친환경차 전환으로 수익성 악화에 직면하면서 다양한 변화를 모색하고있다. 일부 주유소는 복합 에너지 플랫폼으로 전환하여 그린에너지를 통한 매출 다각화를 추진중이며, 입지 경쟁력을 갖춘 주유소들은 상업용 복합시설 및 도심 물류거점을 구축하여 비연료부문 수익 확대에 나서고 있다. 이 같은 주유소의 변화로 다양한 기회가 발생할 전망이나 규제불확실성이 크고 사업성 검증이 필요한 영역이므로 모니터링을 통한 신중한 접근이 요구된다.

작년 하반기 이후 국제 식량가격은 안정적인 흐름을 유지하였으나, 최근 들어 러시아의 흑해곡물협정파기와 전 세계적인 기상이변 속출 등으로 농작물 수급불안 및 그에 따른 식량가격 상승압력이재차 부각되고 있다. 특히, 하반기에는 엘니뇨 발생 가능성이 높은 가운데 정치적 요인과 원자재가격 상승도 맞물릴 경우 식량가격의 변동성 위험은 더욱 심화될 수 있다. 국제 식량가격 불안으로인해 대내외적으로 인플레이션 위험이 재차 확대될 가능성에 유의할 필요가 있다.

일본 3대 금융그룹은 코로나19에도 불구하고 해외사업을 확대한 결과, '22 회계연도에 양호한 실적을기록하였다. 日 금융그룹은 과거 지점, 사무소 중심의 은행 위주 사업에서 현지법인 및 지분투자를기반으로 한 현지고객 영업은 물론, IB 등으로 사업을 다각화하였다. 최근에는 비효율사업 재편과함께 디지털/비은행, 인프라/ESG 등으로 지역, 진출방식, 사업분야를 확장해 왔다. 국내 금융회사의해외 진출 활성화를 위해 정책적 지원 강화는 물론, 글로벌 전략 고도화가 필요하다.

하반기 국내 경제는 완만한 민간소비 회복 속 반도체와 중국의 경기 개선에 따른 수출 부진 완화로점진적 회복이 예상된다. 단, 주택시장 위축에 따른 건설투자 부진 장기화, 투자심리 위축에 의한설비투자 둔화 등이 성장을 제약할 것으로 보인다. 향후 경제전망과 관련하여 인플레이션 압력에따른 통화긴축 지속 여부 등을 주시하는 가운데 반도체 경기가 더디게 개선되거나, 중국 경제 회복에도국내로의 파급정도가 크지 않을 경우 경기 반등 시점이 미뤄질 가능성에도 유의할 필요가 있다.

CFD는 투자자가 기초자산 가격변동의 차익을 목적으로 하는 고위험 장외파생상품으로 전문투자자요건 완화, 주식시장 호황 등의 영향으로 시장이 급격히 성장하였다. CFD는 거래 특성상 증시변동성을 확대할 위험성이 지속 제기되어 왔으며 최근 무더기 주가폭락 사태의 원인으로 CFD가거론되면서 금융당국은 CFD관련 전 방위적 규제 개선안을 발표하였다. 금융회사는 규제 개선에대응하여 자체적으로 고위험상품 판매 절차를 점검하고 내부통제체계를 고도화하는 것이 필요하다.

최근 주택연금의 인기가 높아지고 있다. 정부의 가입 장려 정책, 부동산 시장 기조 변화 외에도주택연금에 대한 인식변화가 주요 성장 요인으로 작용하면서 수요가 급증하고 있다. 특히 실물자산중심의 자산구성으로 가용현금이 부족하고, 익숙한 주거환경을 선호하는 고령층의 특성상 거주주택을활용한 노후자금 마련수요는 더욱 커질 것으로 전망된다. 고령자 스스로 노후를 준비하고 책임져야하는 시대로 진입하면서, 고령가구가 주택연금을 적극적으로 활용할 수 있는 환경 조성도 필요하다.