하나은행 하나금융연구소

금통위는 국내 경제지표 둔화와 대외 불확실성 등을 고려해 기준금리 13개월 연속 동결
§§ 금통위는 국내 소비 위축에도 불구, 대외 경기의 완만한 회복세와 국내 경기 및 물가의 중장기인 개
선세를 고려해 기준금리를 현 수준인 2.50%로 동결
§ 세월호 사고 이후 급격한 소비활동 축소로 경제 회복세가 다소 주춤하는 가운데 금번 충격으로
인한 경기흐름을 점검하고, 상황별 대응방안을 다각도로 검토하고 있음을 강조

세월호 사고 여파로 인한 국내경제 회복세 둔화 우려, 물가 상승압력 약화, 주요국
통화완화 정책 기조 지속 등으로 금년중 기준금리는 동결 기조가 지속될 전망
§ 국내 경기는 민간 소비 위축으로 회복세가 다소 주춤하는 가운데 글로벌 경기 회복에 힘입은 수
출 호조로 완만하나마 중장기적 경기개선세는 지속될 것으로 보이며, 물가 또한 완만한 상승압력
이 지속될 전망
§ 美연준의 출구전략 장기화, 디플레이션 완화를 위한 ECB의 기준금리 인하 및 양적완화 등 주요
국의 통화완화 기조 지속 가능성은 한은의 통화완화 기조 연장을 지원할 전망
§ 저성장 기조 장기화에 따른 성장 잠재력 확충 필요성, 수요 측면의 물가상승 압력 제한, 연준의
통화정책 기조전환 지연 가능성 증대 등을 고려할 때 금년중 기준금리 동결 기조는 지속될 전망

수정 경제전망을 통해 한은의 경기인식 수정 여부 및 정책 스탠스 확인 가능할 전망
§§ 내수 위축과 수입물가 하락 등으로 민간소비와 물가 전망치 달성이 불투명해지면서 7월 한은의
수정 경제전망의 하향 조정 가능성이 부각
§ 한은총재는 국내경기가 회복세를 이어가겠지만 소비와 투자심리 위축 장기화 가능성과 원화가치
변동성 확대 등이 하방리스크로 작용하고 있음을 언급하며 수정 경제전망에 반영할 것을 암시
§ 시중 금리는 7월 한은의 수정 경제전망을 통해 경기 인식 변화여부 등에 주시할 것이며, 지표 하
향 조정 시 기준금리 동결 기조 장기화에 대한 기대가 강화되며 시중금리는 추가 하락 압력이 대
두될 전망
기준금리 동결 장기화에 대한 인식 확산으로 채권시장 강세가 지속되는 가운데, 7월
한은의 수정 경제전망 하향 조정시 시중금리는 추가 하락 압력이 대두될 전망