일반산업
선제적 산업위험 평가 시리즈 (13) : 금속가공업의 현황 및 리스크 요인 점검
2010-05-25김유진
목차
금속가공업의 현황 및 리스크 요인 점검
금속가공업은 원자재 가격과 밀접한 관련이 있는 산업
철강의 수요산업인 금속가공업은 국내 경기 및 제조업 GDP와 연동하여 움직이나, 더 큰 변동성을 보이는데 이는 원자재 가격의 변동과 관련 있음
즉, 경기 상승기 및 하락기에 원자재 가격의 움직임이 동행할 경우 산업 경기의 변동성이 더욱 확대되는 경향이 있어 시장 전망시 수급 뿐만 아니라 원자재 가격 변동을 함께 고려하여햐 함
규모별로 차별화된 경기 파악이 중요
구조용 금속제품 제조업(KSIC 2511)에 속하는 업체를 매출액 규모로 구분하여 재무상태를 분석한 결과 규모에 따른 실적 및 재무상태 차별화가 뚜렷하게 나타남
매출액 1,000억원 이상인 업체의 경우 2009년 외형 축소에도 불구하고 최근 3년 매출액 CAGR이 5%를 초과하였으며, 영업이익률 역시 소폭 하락하였으나 위기전 과거 3년 평균 수준으로 평가됨
반면 매출액 100억원 미만 업체의 경우 2009년 합산 매출액이 전년대비 40% 이상 하락하면서 업체 평균 영업이익률 또한 -15.4%로 사상 최악의 실적을 기록하였으며, 장단기 재무안정성 모두 훼손 정도가 심각한 것으로 평가됨
주수요산업인 건설업 경기와 최대 수출국인 중동시장 관찰이 필요
국내 금속가공업체 대부분이 건설산업 의존적인 수요처를 가지고 있으며, 소수만이 조선/발전/플랜트 등과 관련된 제품을 취급하고 있어 향후 전반적인 업황 전망시 건설업 경기 지표가 중요함
한편 국내 금속가공업은 아랍에미리트연합, 중국, 일본 등을 주요 수출국으로 순수출국 지위를 유지하고 있어 중동을 비롯한 주요 수출국의 산업 및 건설경기 모니터링이 필요
2010년 원자재 가격 강세가 예상되는 가운데, 건설 의존형 소형업체의 수익률 하락이 예상
향후 국내 경기의 회복 수준을 고려하면 업체의 매출은 다소 확대될 것으로 기대되나, 원자재 가격의 장기적 강세장 하에서 원가율 상승에 따른 저조한 수익은 당분간 지속될 전망
특히 2010년내 국내 건설업의 가시적 회복을 기대할 수 없는 가운데, 최근 급등한 원재료 가격의 재고 효과가 반영되면서 가격 전가력이 작은 중소업체의 2010년 수익은 전년대비 더욱 악화될 수 밖에 없어 영업 손익분기점 이하의 업체가 다수 발생할 듯
요약
금속가공업은 원자재 가격과 밀접한 관련이 있는 산업
철강의 수요산업인 금속가공업은 국내 경기 및 제조업 GDP와 연동하여 움직이나, 더 큰 변동성을 보이는데 이는 원자재 가격의 변동과 관련 있음
즉, 경기 상승기 및 하락기에 원자재 가격의 움직임이 동행할 경우 산업 경기의 변동성이 더욱 확대되는 경향이 있어 시장 전망시 수급 뿐만 아니라 원자재 가격 변동을 함께 고려하여햐 함
규모별로 차별화된 경기 파악이 중요
구조용 금속제품 제조업(KSIC 2511)에 속하는 업체를 매출액 규모로 구분하여 재무상태를 분석한 결과 규모에 따른 실적 및 재무상태 차별화가 뚜렷하게 나타남
매출액 1,000억원 이상인 업체의 경우 2009년 외형 축소에도 불구하고 최근 3년 매출액 CAGR이 5%를 초과하였으며, 영업이익률 역시 소폭 하락하였으나 위기전 과거 3년 평균 수준으로 평가됨
반면 매출액 100억원 미만 업체의 경우 2009년 합산 매출액이 전년대비 40% 이상 하락하면서 업체 평균 영업이익률 또한 -15.4%로 사상 최악의 실적을 기록하였으며, 장단기 재무안정성 모두 훼손 정도가 심각한 것으로 평가됨
주수요산업인 건설업 경기와 최대 수출국인 중동시장 관찰이 필요
국내 금속가공업체 대부분이 건설산업 의존적인 수요처를 가지고 있으며, 소수만이 조선/발전/플랜트 등과 관련된 제품을 취급하고 있어 향후 전반적인 업황 전망시 건설업 경기 지표가 중요함
한편 국내 금속가공업은 아랍에미리트연합, 중국, 일본 등을 주요 수출국으로 순수출국 지위를 유지하고 있어 중동을 비롯한 주요 수출국의 산업 및 건설경기 모니터링이 필요
2010년 원자재 가격 강세가 예상되는 가운데, 건설 의존형 소형업체의 수익률 하락이 예상
향후 국내 경기의 회복 수준을 고려하면 업체의 매출은 다소 확대될 것으로 기대되나, 원자재 가격의 장기적 강세장 하에서 원가율 상승에 따른 저조한 수익은 당분간 지속될 전망
특히 2010년내 국내 건설업의 가시적 회복을 기대할 수 없는 가운데, 최근 급등한 원재료 가격의 재고 효과가 반영되면서 가격 전가력이 작은 중소업체의 2010년 수익은 전년대비 더욱 악화될 수 밖에 없어 영업 손익분기점 이하의 업체가 다수 발생할 듯
Review of Present Condition & Risk Factor of Steel Processing
Industry
The steel processing industry is closely related to raw material prices
The steel processing industry, which is supplied by the steel industry, depends on the
domestic economic conditions and GDP of the manufacturing industry. It is highly
dependent on raw material price fluctuation
In other words, in the event of economic pickup or downturn along with raw material
price changes, volatility of the steel processing industry is excessive. As a result, raw material price fluctuation as well as supply and demand should be considered in forecasting the seel processing industry
Understanding different business conditions by size is important
Structural metal product manufacturers (KSIC 2511) were classified by sales volume and their financial conditions were analyzed. As a result, performance and financial conditions are definitely different by sales volume
Structural metal product manufacturers with more than US$100 billion or more sales
amount saw more than 5% sales CAGR for the last three years despite external reduction in 2009, and a slight decrease in operating profit margin which is the average level for three years prior to the global financial crisis
However, those with less than US$10 billion sales amount, saw more than 40% drop in combined sales in 2009 and -15.4% of the average operating profit margin, posting a record low performance. Their short- to long-term financial strength was also weak
The economic conditions of the construction industry which is supplied by the steel
processing industry and the Middle East market which is the largest export partner
need to be reviewed
Most domestic steel processing companies are dependent on the construction industry. A small number of them handle products relating to shipbuilding/power generation/plant. Accordingly, economic indicators of the construction industry should be considered important in forecasting the overall future business conditions of the steel processing industry
Meanwhile, South Korea has maintained its position as a net export nation in the steel
processing industry by exporting related products mainly to United Arab Emirates, China and Japan. Accordingly, monitoring industries of major export partners including Middle East nations and economic conditions of the construction industry is required
Amid strong raw material prices expected in 2010, construction dependent small companies will see a profit drop
Considering the domestic economic recovery level, the industry will see a slight growth of sales. However, with the strong raw material prices in the long term, a cost rate increase will lead to low profit for the time being
In particular, as it is impossible to expect tangible recovery of the domestic construction industry in 2010, the inventory effect of a recent sharp increase in raw materials arises and SMEs which are less likely to pass cost increase on to their customers will definitely see a year-on-year profit drop. Therefore, many companies will fail to reach the profit and loss break even point
Industry
The steel processing industry is closely related to raw material prices
The steel processing industry, which is supplied by the steel industry, depends on the
domestic economic conditions and GDP of the manufacturing industry. It is highly
dependent on raw material price fluctuation
In other words, in the event of economic pickup or downturn along with raw material
price changes, volatility of the steel processing industry is excessive. As a result, raw material price fluctuation as well as supply and demand should be considered in forecasting the seel processing industry
Understanding different business conditions by size is important
Structural metal product manufacturers (KSIC 2511) were classified by sales volume and their financial conditions were analyzed. As a result, performance and financial conditions are definitely different by sales volume
Structural metal product manufacturers with more than US$100 billion or more sales
amount saw more than 5% sales CAGR for the last three years despite external reduction in 2009, and a slight decrease in operating profit margin which is the average level for three years prior to the global financial crisis
However, those with less than US$10 billion sales amount, saw more than 40% drop in combined sales in 2009 and -15.4% of the average operating profit margin, posting a record low performance. Their short- to long-term financial strength was also weak
The economic conditions of the construction industry which is supplied by the steel
processing industry and the Middle East market which is the largest export partner
need to be reviewed
Most domestic steel processing companies are dependent on the construction industry. A small number of them handle products relating to shipbuilding/power generation/plant. Accordingly, economic indicators of the construction industry should be considered important in forecasting the overall future business conditions of the steel processing industry
Meanwhile, South Korea has maintained its position as a net export nation in the steel
processing industry by exporting related products mainly to United Arab Emirates, China and Japan. Accordingly, monitoring industries of major export partners including Middle East nations and economic conditions of the construction industry is required
Amid strong raw material prices expected in 2010, construction dependent small companies will see a profit drop
Considering the domestic economic recovery level, the industry will see a slight growth of sales. However, with the strong raw material prices in the long term, a cost rate increase will lead to low profit for the time being
In particular, as it is impossible to expect tangible recovery of the domestic construction industry in 2010, the inventory effect of a recent sharp increase in raw materials arises and SMEs which are less likely to pass cost increase on to their customers will definitely see a year-on-year profit drop. Therefore, many companies will fail to reach the profit and loss break even point