하나은행 하나금융경영연구소

국내 생명보험시장의 동향 분석

성장성 : IMF 이후 세계 평균 수입보험료 증가율을 상회하는 수준의 성장세를 지속해 온 국내 생명보험 시장은 최근 금융위기로 수입보험료 성장세가 다소 위축
수익성 : FY01 이후 이차손이 감소하면서 안정적인 수익을 창출하였으나 FY08 중에는 금융위기의 여파로 당기순이익이 크게 감소
건전성 : FY02 이후 권고수준(150%) 이상의 수준을 유지하고 있으나 일부 중소형사의 재무구조는 여전히 취약한 상황
판매상품 : FY05 이후 변액 보험의 비중이 크게 증가하면서 생사혼합보험 및 단체보험의 비중이 지속적으로 감소
판매채널 : FY08 중 신규 보험판매 기준으로 방카슈랑스 채널이 설계사 채널을 추월
경쟁현황 : FY02 이후 대형 3사의 시장점유율이 크게 하락한 가운데 방카슈랑스 채널의 적극적인 활용에 힘입어 중소형사 및 외국사의 시장점유율은 지속적으로 확대


해외 생명보험시장의 동향 분석

글로벌
- 최근 금융위기의 영향으로 2008년 글로벌 생명보험시장의 수입보험료는 선진보험시장을 중심으로 감소세 기록
- 선진보험시장의 수익은 최대 폭의 감소를 보인 반면, 신흥보험시장의 수익은 지속적인
성장세를 유지
- 금융위기 영향으로 주요 생보사들의 지급여력이 약화되자, 주요 생보사들을 중심으로 자본 확충을 통한 건전성 확보에 집중

미국
- 2008년 4/4분기 미국 개인 생명보험의 신계약 보험료는 전년동기대비 14% 감소하면서 1951년 4/4분기 이래 가장 큰 감소폭을 기록
- 저금리 지속, 주가 급락, 해약 증가 등의 영향으로 미국 생보사 당기순이익은 적자로 전환
- 최근 주요 이슈 : 회사채시장 약세로 인한 투자손실 발생, 상업용 부동산 경기 악화에 따른 손실 및 비용 증가, 변액보험 최소수익률 보장에 따른 자본 확충 부담 등


국내 생명보험시장의 주요 이슈

건전성 강화
- RBC제도 시행 : 각종리스크를 반영하여 기존제도에 비해 보험사의 자본확충 부담이 커짐. 이에 따른 지급여력비율 하락과 보험사간 인수·합병 촉진 등이 예상
- 국제회계기준 도입 : 보험부채 시가평가에 따른 재무제표 변동성 증대, 조달비용 상승이 예상. 이에 따라 수익변동성을 줄이기 위한 각 보험사의 리스크관리에 대한 중요성이 증대

상품 관련 규제 변화
- 新 경험생명표 적용 : 사망률 하락으로 보장성 보험료 하락, 연금 및 질병보험료 상승
- 보험료 산출방식 변화 : 기존 3이원방식에 현금흐름방식을 허용, 상품개발의 자율성을 높임

채널 관련 규제 변화
- 보험판매전문회사 도입 : 보험료 협상권 및 업무범위 확대. GA채널 성장을 촉진
- 금융상품 판매전문회사 도입 : 보험판매회사의 금융상품 판매회사로의 전환이 활발해질 전망

대형화·종합화 추진
- 생보사 상장 : 07년 생보사 상장 허용 이래, 동양생명을 시작으로 생보사 상장이 본격화
- 보험지주회사 설립 : 금융지주회사법 개정으로 자금력이 큰 생보사의 상장에 이어
중장기적으로는 보험지주회사 등장 전망, 한화, 동양, 흥국 그룹이 유력