하나은행 하나금융경영연구소

■ 국내 주식형 펀드의 수익률 분석 ● 하락장이었던 최근 6개월에서는 성장형과 인덱스형 펀드가 BM대비 높은 수익률을 시현하였으나 실제 절대 수익률은 주식편입비중이 가장 낮은 안정형 펀드가 가장 양호한 투자성과 기록 ● 상승장이었던 최근 1년에서는 인덱스형을 제외한 모든 유형의 펀드가 BM대비 초과 수익률 기록하였으며, 실제 절대수익률의 경우 주식편입비중이 높은 성장형펀드가 가장 높은 성과 기록 ■ 해외 주식형 펀드의 수익률 분석 ● 중국펀드의 경우 주가 하락기인 6개월 기준시 간접투자가 BM보다 높은 수익률을 기록한 반면 주가 상승기인 1년 기준시 BM이 간접투자보다 높은 수익률을 기록한 것으로 분석되었으며, 중국펀드의 베타지수가 국내보다 높은 것으로 나타나 시장 변동성이 높은 것으로 분석 ● 일본펀드의 경우 6개월과 1년기준 모두 펀드의 평균 수익률이 BM대비 높은 수익율을 기록하였으며, 위험지표의 경우 국내주식형 펀드보다 시장변동성에 대해 비교적 안정적인 편 ■ 국내외 주식형 펀드에 대한 시사점 ● 펀드투자를 통해 BM 대비 양호한 성과를 얻기 위해서는 증시 등락에 상관없이 성장형 펀드를 보유하는 것이 가장 유리할 것으로 판단됨 ● 운용사별 분석시 상위 8개 운용사 가운데 KB와 미래에셋, 하나UBS의 펀드 운용성과가 증시 환경에 상관없이 가장 양호한 것으로 나타남

■ Analysis of domestic equity-type fund peformance ● Although growth-oriented and index funds have outperformed the benchmark during the weak market of the past 6 months, conservative funds with the lowest allocation to equities have produced the highest returns in absolute terms. ● The market has risen over the past year, and funds of all types, except index funds, have outperformed the benchmark. In absolute terms, growth-oriented funds with a high allocation to equities have produced the best results. ■ Analysis of overseas equity-type fund performance ● China funds outperformed the indirect investment benchmark over the past 6 months, during which the market was falling, but underperformed the benchmark in the rising market of the past year. China funds are relatively volatile, with a higher beta than domestic funds. ● Japan funds have produced higher average returns than the benchmark over both the past six months and the past year, and exhibit lower volatility and greater stability than domestic equity-type funds. ■ Implications for domestic and overseas equity-type funds ● Growth-oriented funds offer investors the highly likelihood of realizing returns in excess of the benchmark, regardless of fluctuations in the market. ● Out of the top 8 asset management firms, KB, Mirae Asset, and Hana UBS have produced the best results, regardless of the market environment.