하나은행 하나금융경영연구소

삼성전자의 지주사 전환 연기와 대규모 자사주 소각 결정으로 주가가 상승하자 기업들의 사내유보 및 현금성자산, 그리고 그 원천인 기업저축에 대한 관심이 커졌다. 세계적으로 기업저축은 90년대 중반부터 급증했다. 특히 일본은 버블붕괴 이후 기업들이 부채축소에 집중하여 기업순저축이 가장 빨리 증가했고, 기업저축과 사내유보의 증가로 인해 기업금융 분야에서 큰 변화를 겪었다. 국내에서도 은행들은 기업 자금사정의 변화에 적응해왔다. 그러나 기업부문이 자금잉여 주체로 바뀌거나 기업간 자금사정의 차별화가 심화될 경우 기업금융 분야는 중대한 변화 압력에 직면할 우려가 있다.