하나은행 하나금융경영연구소

시중금리는 대외여건 악화 및 기준금리 인하 등으로 큰 폭 하락
§ 시중금리는 유럽 재정‧금융위기의 장기화, 미국과 중국의 경기둔화로 인한 글로벌 금융시장 불안,
대내외 경기하방 위험 증대 등으로 하락 압력이 부각
§ 유럽發위기 및 미국 재정절벽을 둘러싼 높은 불확실성, 주요국 경제의 부진 가능성 등의 하방위
험 요인을 감안해 7월과 10월 기준금리를 인하함에 따라 시중금리 하락폭이 확대

글로벌 경제는 일부 국가의 회복 흐름에도 불구하고 여전히 하방위험이 상존
§§ 미국의 주택경기 및 고용 개선, 중국의 수출 및 제조업 지수 회복 등으로 글로벌 경제의 저점 통
과 기대에도 불구하고 회복세의 지속 여부는 모호한 상황
§ 그리스 구제금융 자금 지원 등으로 유럽發불안은 크게 완화되었으나 유럽 위기 완화를 위한 근
본적 해결책 마련 미흡, 美재정문제, 중국의 정권교체 이후 이행기 위험 등 불안요인 지속
§ 국내경기는 대외불안 완화 등으로 금년보다는 다소 개선될 것으로 기대되나 대외환경 불확실성
에 따른 하방위험 상존해 성장회복은 제한적인 수준에 그칠 것으로 예상

대외여건이 추가로 악화되지 않을 것으로 예상돼 상당기간 금리동결 기조 유지 예상
§ 주요 선진국의 추가 양적완화, 중국의 경기부양 가능성, 유럽 재정위기 완화 노력 등으로 대외여
건이 추가로 악화되지는 않을 것으로 예상돼 상당기간 기준금리는 동결될 것으로 전망
§ 지난 7월 10월 기준금리 인하가 성장률의 큰 폭 하향 조정과 함께 이루어졌다는 점을 고려할 때
향후 GDP갭의 마이너스폭이 추가로 확대될지 여부에 주목할 필요

대외 불확실성 및 글로벌 경기회복 부진시 추가 금리인하 가능성은 상존
§ 유로지역 리스크의 장기화, 주요 교역상대국 경제의 부진, 내수 부진 등으로 향후 국내 경제 성
장률이 큰 폭 개선되기는 어려운 상황
§ 대외 불안요인 지속 및 글로벌 경기회복 지연으로 국내 경기가 3/4분기를 기점으로 회복되지 못
하고 부진한 상황이 지속될 경우 내년 상반기 기준금리 인하 가능성이 증대될 전망