하나은행 하나금융경영연구소

2010년 원금회복에 따른 주식형 펀드 환매 지속으로 총수탁고 감소

지속적인 채권형 펀드 자금유입에도 불구, 원금회복 및 저가매수자금의 차익실현 등에
따른 주식형 펀드 환매 지속으로 총수탁고 감소
2010년 펀드 판매보수 인하, 퇴직보험(신탁) 추가적립 종료, 해외 펀드 손실상계 후 과세
방안 1년 연장 등의 제도적 변화
국내 펀드 시장을 견인해 온 미래에셋자산운용 중심의 펀드 시장 경쟁구도에 변화가 예상

2011년 주식형 펀드 자금유입 전환에 힘입은 총수탁고 소폭 증가 전망

채권형 및 MMF 수탁고 감소에도 불구, 주식형 펀드 환매 종료 및 주가 상승 기대에
따른 주식형 펀드 자금유입 전환에 힘입어 총수탁고 소폭 증가 전망
운용보수율이 높은 주식형 펀드 순자산가치 증가로 운용사 수익성 개선될 전망

주요 Key Factor 분석

주식형 펀드 자금유입 전환 : 주식형 펀드에 대한 투자심리 회복, 2011년 주가상승 전망,
대체투자처 부재, 운용․판매사 영업 강화 등이 예상되어 주식형 펀드 자금유입 전환 전망
운용보수율 인하 가능성 : 운용보수율이 낮은 상품의 수요 증가 등에 따른 전반적
운용보수율 인하 가능성 존재
펀드 판매보수 인하 : 펀드 판매보수 인하에 따른 투자자 혜택 증가로 펀드시장 활성화
펀드와 랩어카운트간 경쟁 심화 : 펀드와 랩어카운트를 중심으로 한 운용사와 증권사간
경쟁은 더욱 심화될 것으로 예상