하나은행 하나금융경영연구소

삼성전자와 하이닉스의 2010년 설비투자 전망

삼성전자, 5.5~5.8조원 투자 전망

반도체 가격이 상승하고 경쟁 업체들과의 제조원가 격차가 확대됨에 따라 삼성전자는 증산을 통해 수익성을 극대화할 수 있으며 이에 따라 2010년 생산 Capa 확장을 위한 설비 투자는 당연
또한, NAND 시장에서 도시바와의 격차가 5%p 미만으로 축소된 점은 삼성전자에게 부담으로 작용할 수 있어 시장점유율 확대 전략을 추진할 가능성이 높음
따라서 삼성전자의 2010년 설비투자는 2009년보다 38~45% 증가한 5.5~5.8조원이 예상됨

하이닉스, 1.9~2.5조원 투자 전망

그동안 삼성전자보다 높은 설비투자율을 기록하며 적극적인 투자 성향을 보여주었던 하이닉스는 2009년 시장 침체와 유동성 위기로 인해 매우 소극적인 모습을 보임
2010년은 반도체시장이 성장세로 전환되며 국내 업체들이 해외 업체들에 대한 경쟁우위를 확고히 하는 한 해가 될 것으로 기대되어 하이닉스의 설비투자는 큰 폭으로 증가할 전망
따라서 하이닉스의 2010년 설비투자는 2009년보다 90~150% 증가한 1.9~2.5조원이 예상됨


이슈별 수혜 업종과 관련 기업

2010년은 DDR3 비중 확대, 40나노 전환 등 공정미세화 및 Fab 증설과 관련된 업체들의 수혜가 예상됨

2010 Facilities Investment Outlook for Samsung Electronics and Hynix

Samsung Electronics : ￦5.5 ~ 5.8 trillion investment expected

Due to rising semiconductor prices and a widening lead over rivals in terms of costs, Samsung can improve profitability by expand production and is thus likely to increase investment in 2010.
In addition, Samsung’s lead over Toshiba in the NAND market has narrowed to less than 5%p, and the firm may focus on expanding market share in response to the threat.
As a result, Samsung is likely to increase its investment in 2010 by 38~45% YoY to ￦5.5~5.8 trillion.

Hynix : ￦1.9 ~ 2.5 trillion investment expected

Previously, Hynix invested aggressively and maintained a higher investment ratio than Samsung, but was more conservative in 2009 due to the weak market and a liquidity crisis.
However, in 2010, the semiconductor market will return to positive growth and domestic firms will outperform their foreign rivals. As a result, Hynix will significantly expand its facilities investments.
In 2010, Hynix’s facilities investments are expected to rise by 90~150% YoY to ￦1.9~2.5 trillion.


Businesses and Related Firms That will Benefit

In 2010, the firms that will benefit are those that are involved in the growing importance of DDR3, production micronization (i.e. conversion to 40 nm process), and Fab establishment.

Ⅰ. 서론


Ⅱ. 국내 반도체 설비투자 동향 분석

1. 반도체제조업 설비투자 동향
가. 매출과 설비투자 상관관계
나. 영업이익과 설비투자 상관관계
다. 반도체제조업의 설비투자 특성

2. 삼성전자와 하이닉스의 설비투자 동향
가. 반도체제조업 전체에서 차지하는 비중
나. 자산과 설비투자 상관관계
다. 수익성 지표와 설비투자 상관관계


Ⅲ. 2010년 반도체 설비투자 전망

1. 반도체 시장 전망

2. 삼성전자의 설비투자 추이와 전망
가. 과거 재무지표와 설비투자 상관관계
나. 2010년 설비투자 전망

3. 하이닉스의 설비투자 추이와 전망
가. 과거 재무지표와 설비투자 상관관계
나. 2010년 설비투자 전망


Ⅳ. 투자 방향과 수혜 업종

1. 삼성전자와 하이닉스의 2010년 투자 방향 전망
가. DDR3 비중 확대
나. 40나노 공정 전환 가속
다. 낸드 플래시 증산
라. Fab별 기능 특화

2. 분야별 수혜 업종 및 관련 기업
가. DDR2에서 DDR3로 전환
나. 공정미세화
다. 300mm Fab 증설