하나은행 하나금융경영연구소

증권업 업권 개황 국내외 증시불안의 심화로 2008년 상반기 국내 증권사 총자산은 전년동기비 19.1% 증가에 그친 152조원을 기록, 순이익의 경우에는 성장률(-20.9%)이 하락하며 수익성이 큰 폭으로 악화 2008년 상반기 수수료 수익 중 수탁수수료 비중은 65.5%로 여전히 높은 브로커리지 의존도를 나타내고 있으나, 자산관리 및 IB 관련 수수료 수익이 점차 증가세를 보이며 수익 다각화가 진전 되는 양상 주요 이슈 및 전망 증시 조정세 장기화에 따른 주식거래대금 정체 상황에서 신규 증권사가 본격적으로 영업에 가세하면서 브로커리지 시장을 중심으로 업권 내 경쟁 심화와 그에 따른 수익성 악화는 당분간 지속될 전망 중장기적인 수익성 제고를 위해서는 대동소이한 영업구조에서 탈피한 수익구조의 다각화 노력과 브로커리지 시장에서와 같은 가격경쟁 심화를 야기하지 않기 위한 차별화된 경쟁력 확보가 필수적 자산운용업 업권 개황 자산운용업은 수탁고가 꾸준히 증가(2008년 6월말 수탁고가 360조원)하여 지속적인 성장세를 유지하고 있으며, 운용보수 수익(7,455억원) 및 당기순이익(2,788억원) 또한 크게 증가해 왔으나 글로벌 증시 불안에 따라 수익 증가율 둔화 Top 5 자산운용사 중 미래에셋자산운용이 수탁고 및 수익 수준이 월등히 높게 나타났고, 다른 4개 운용사는 비슷한 수준을 유지하는 가운데 하나UBS자산운용은 수탁고 및 수익 증가율이 저조 주요 이슈 및 전망 글로벌 증시 변동성 확대로 국내외 주식형펀드의 수익률이 2007년 하반기에 이어 지속적인 하락세를 기록하였으나 상품관련 펀드와 분산투자펀드의 경우 자금유입이 지속됨 지속적인 신설 운용사들의 설립증가(2008년 6월말 기준 64개사)로 운용사간 경쟁이 더욱 심화 될 것으로 전망 하반기에도 국내외 증시 약세기조가 이어지는 가운데 채권형, 파생상품 등 안정형 자산에 대한 선호도가 높아질 것으로 전망되며, 국내외 주식형펀드로의 자금유입 둔화가 예상됨에 따라 자산운용사들의 수익 증가율은 상반기 대비 감소할 것으로 전망 보험업 업권 개황 생명보험업의 경우 최근 일반계정 보험상품의 판매 부진 및 변액보험의 수요 감소로 인해 08년 상반기 수입보험료의 성장세가 둔화되는 추세이며 생보사의 당기순이익도 FY04년 이래로 정체 국면 은행계 생보사 중에서는 08년 5월말 기준 KB생명의 수입보험료 규모가 가장 큰 가운데 하나 HSBC생명도 높은 성장세 시현 손해보험업은 장기보험의 지속적인 성장에 따라 FY08 1/4분기 중 경과보험료는 전년동기비 13.5% 증가한 것으로 추정되며, 자동차 손해율 하락으로 인해 수익성도 개선 주요 이슈 및 전망 08년 8월 30일부터 생·손보 교차모집제도가 시행될 예정으로 단기적으로는 생보사보다는 손보사의 보험판매 규모 확대에 기여할 전망이나 상품경쟁력 및 설계사 수수료 측면에서 불리한 손보 상품의 판매가 지속적으로 확대될 가능성은 적은 편 민영의료보험 보장 한도 축소에 대한 논의가 진행되고 있는 상황으로 보장 한도 축소는 단기적 으로 손보사 장기보험의 시장성장 속도를 제한할 위험이 있지만 장기적으로는 고령화에 따른 의료 수요 증가로 인해 성장잠재력은 충분하다고 판단 08년 하반기까지 주식시장이 불안정할 것으로 예상됨에 따라 변액보험 증가세에 의존해 온 생명수입보험료 증가세도 다소 둔화될 전망 자동차 손해율의 손익 분기점보다 낮은 수준 유지와 장기보험에 대한 니즈 증가로 인해 08년 하반기 손해보험업의 수익성은 양호한 수준으로 지속될 전망 상호저축은행 업권 개황 지속적인 구조조정 결과, 고객 및 자산 증가세를 유지하던 저축은행은 2008년에도 총자산이 약 5.6조원 증가(전년동기비 20.5%↑)하는 등 성장세 지속 저축은행의 수익성은 예대마진 축소, 워크아웃 PF 여신 대손충당금 적립 규제 강화에 따른 대손 비용 증가 등으로 수익성 악화 저축은행의 연체율은 2007년 하반기 이후 미분양물량 증가 등 건설경기 위축에 따른 PF대출 연체율 증가로 다시 상승하기 시작하는 등 건전성 지표 악화 주요 이슈 및 전망 2008년 8월 21일 금융당국은 저축은행의 잠재부실에 선제적으로 대응하기 위해 단계적인 제도 개선 및 M&A 활성화 방안 발표 부동산 경기침체로 인하여 PF부동산관련 업종의 대출위험이 지속되고 있는 가운데 개별 저축 은행의 위험노출정도에 따라 향후 저축은행간 실적 차별화가 본격화될 전망 저축은행의 M&A시 인센티브 제공 등 활성화 방안이 발표됨에 따라 저축은행의 M&A가 더욱 활발하게 이루어질 전망 여신전문업 업권 개황 2007년 지속적으로 높은 성장세를 시현해온 여전업은 2008년 상반기 경쟁심화, 새로운 수익원 창출의 한계 등으로 자산 증가율 소폭 둔화 2008년 상반기 전년동기대비 8.6% 상승한 반기순이익을 기록했으며, 자금조달 비용 증가와 마진율 하락으로 수익기반 약화 PF대출 부실 확대, 경기 둔화 등으로 연체율은 전분기대비 소폭 상승했으며, 조정자기자본비율의 하락세 지속 주요 이슈 및 전망 할부금융, 리스, 여신성금융 전반에 걸쳐 성장세가 지속될 것으로 전망되는 가운데 향후 경쟁은 더욱 심화될 전망 2007년부터 신규진입 및 M&A가 확대되고 있으며, 최근 Citigroup이 미국 서브프라임 사태로 부실이 확대됨에 따라 한국씨티그룹캐피탈에 대한 일부 매각을 추진했으나 무산됨 금융위는「여신전문금융업법」개정안을 추진하였으며, 2009년 상반기 도입이 예정된 가운데 향후 여전사들의 업무영역 확대 전망

< 요 약 > 증권업 .........................................................................1 자산운용업 ....................................................................9 보험업(생명보험/손해보험) ................................................17 상호저축은행 .................................................................31 여신전문업 ....................................................................39