하나은행 하나금융경영연구소

국내 중소 철강업체의 환경 변화
2009년 국내 철강산업은 ‘98년 외환위기’ 보다 더 힘든 시기
- 2009년 1~6월간 국내 조강 생산량이 전년 동기비 -17.3% 감소하여 98년 전년비 -6%로 감소세를 보인 이후 10년 만에 처음으로 연간 마이너스 성장이 예상
- 2009년 상반기 수요 급감에 따른 가동률 하락, 원가율 상승으로 업체들의 수익이 매우 저조한 상황으로 포스코의 2분기 영업이익률이 2.7%로 하락하였으며, 하공정 업체 다수가 영업 적자를 기록 2008~9년 국내 철강산업 투자가 상공정에 집중한 결과 2011년 열연강판 공급부족 해소될 전망
- 2008년 동부제철의 전기로, 현대제철의 고로 건설 등으로 국내 철강산업 투자 중 상공정 진출을 위한프로젝트가 전체의 87.2%를 구성한데 이어 2009년 역시 일관제철업의 합리화 투자 및 현대제철의 고로 건설 본격화, 동국제강의 전기로 교체 등으로 상공정 투자가 전체의 94.6%로 대부분을 차지할 전망
- 올 7월 동부제철이 연산 Capa 270만톤의 전기로를 가동한데 이어 현대제철이 2010년과 2011년 각각 연산 Capa 400만톤 규모의 고로 건설을 완료할 경우 2011년 포스코의 열연시장 점유율은 70%대로 낮아질 전망
-2011년까지 현대제철과 동부제철의 열연 공정 증설 물량이 900만톤인 점을 고려하고, 철강재 수요가2009년 경기 저점을 거쳐 2010~11년엔 2008년 수준으로 회복된다고 가정할 경우, 과거 만성적인 공급
부족을 겪어 온 국내 열연강판 수급이 20011년 이후 안정을 이룰 것으로 예상
2008년~2009년 상반기, 철강가격 급등락으로 Metal Gain/Loss 현상 심화
- 국제 철강가격의 변동주기가 2006년 이후 1년 이내로 짧아지고, 가격 등락 폭 또한 매우 커 철강업체의 수익에 큰 영향을 미치는 메탈게인/로스 역시 확대되는 추세
- 2008년 하반기 철강가격 급락시 철강산업내 철강유통가공업이 메탈 로스에 가장 크게 노출된 것으로판단되며, 이는 유통 제품 판매가는 국제 철강가격 등락에 민감하게 반응하는데 반해 메이져로부터 공급 받는 제품 구매가는 상대적으로 그 변동성이 낮은 것과 관련이 있음 2009년 정부의 토목건설 중심의 SOC 투자 확대로 전기로 제강업체의 수혜가 예상
- 금년 정부의 SOC 투자가 대부분 토목건설 위주로 구성되어 있어 제조업 중 건설경기와 가장 밀접한 관련이 있는 철강산업의 생산 유발효과가 가장 클 것으로 예상되며, 토목 건설에 사용되는 철강재 중 70% 이상이 봉형강이라는 점을 고려할 때 전기로 제강업체의 수혜가 가장 클 것으로 예상..

국내 중소 철강업체의 환경 변화

중소 철강업종별 가격교섭력 및 재무안정성 분석