하나은행 하나금융경영연구소

■ 경제 : 재고순환선으로 살펴본 주요산업 경기 싸이클■ 석유화학 : 업황 부진 속 가파른 재고상승으로 실적 악화 부담 가중■ 반도체 : 재고자산 급등, 재고자산 회전율 하락, 실적 급감 등 쌓이는 악재들■ 자동차 : 주요 재고지표가 증가하고 있으나 판매가 원활하게 이루어지며 양호한 수준■ 건설 : 미분양 급증으로 브릿지론 PF 부실 우려■ 유통 : 전반적인 재고 수준은 안정적, 일부 성장성 약화 업태의 재고 증가는 리스크 요인

경제 : 수출부진, 상반기까지 지속될 전망석유화학 : 주요국 경기 회복 지연과 수출 단가 하락으로 수출 감소세 지속자동차 : 양호한 수출 흐름을 이어가고 있으나, 부정적인 외부 여건으로 향후 여정 험난반도체 : 2023년 1월 반도체 수출이 크게 부진하며 불안한 출발 보여조선 : 수주-인도 시차로 인해 2023년 선박 수출 반등 본격화건설 : 국내 수주 위축의 돌파구로 여겨지는 해외 건설

석유화학 : 2023년 미래 대응을 위한 핵심 키워드는 ‘친환경’, ‘신사업’, ‘안전관리’반도체 : 정부, 반도체 투자 활성화 위해 세제지원 추진자동차 : 국내 전기차 생산 및 구매 관련 주요 제도 변화건설 : 대대적인 부동산 규제완화에도 PF 부실 우려는 이어질 전망유통 : 2023년 소매유통업 정책 환경의 변화해운 : 얼어붙은 해운 경기 속 컨테이너 선사의 생존 전략

 정유 : 3분기 실적 잠시 주춤했지만, 2023년에도 순항을 이어나갈 전망건설 : PF시장 신용경색으로 건설사 자금난 심화유통 : ‘돈쭐’과 ‘불매’, 소비 시장에서의 ESG 영향력 확대해운 : 전통적 성수기에도 벌크선, 컨테이너선 운임 하락세 지속부동산 : 美, 금리 인상에 따른 주택가격 하락 지속

석유화학 : 수요둔화, 공급과잉, 원가상승의 삼중고로 수익성 악화 전망철강 : 2023년 철강산업의 역성장이 예상되며, 특히 건설·자동차향 수요가 부진할 전망자동차 : 생산 차질 완화에도 수요 둔화로 제한적 회복조선 : 전방산업 둔화로 2023년 수주는 감소하나, 선박 대량 인도로 매출은 성장건설 : 2023년, 시장환경 변화의 악영향 본격화될 전망유통 : 2023년 성장성이 약화될 뿐만 아니라, 수익성 개선도 제한될 전망호텔업 : 해외 관광입국객 증가로 '23년 호텔 수요 회복에 따른 업황 개선 전망

조선 : 러시아 수주 선박 계약 취소 관련 국내 조선사 리스크 점검유통 : 자영업, 업황 회복세 하에서도 중분위 사업자의 실적 개선은 제한적부동산 : 美상업용 부동산의 리테일과 호스피텔러티의 연체율 및 압류매각률 변동 주의 필요

■ 정유 : 수요증가, 정제마진 확대로 하반기에도 높은 수익성 지속 전망■ 철강 : 1/4분기를 고점으로 철강기업 실적이 둔화되며, 건설·조선향이 더욱 부진할 전망■ 자동차 : 완만한 생산 회복 속, 완성차-부품사 차별화■ 조선 : 카타르가 견인한 상반기, 하반기에는 역기저 효과로 수주 둔화 전망■ 유통 : 물가 상승에 따른 성장세 하에서 수익성 개선은 제한적일 전망

■ 산업별 주요 이슈석유화학 : 유가상승 공급과잉 '이중고'로 위기 직면발전 : 신정부, 탈원전 정책 폐기를 공식화하며 원자력산업 생태계 회복을 추진유통 : 침체된 패션 시장에서 버티컬플랫폼은 성장세항공 : 국가별 항공정채 변화가 LCC 실적회복의 Key

철강 : 러시아 우크라이나發 원자재 가격 상승으로 국내 기업의 원가 부담 가중조선 : '러-우 전쟁'으로 LNG선 수주 증가할 것으로 전망건설 : 원자재 가격 상승이 건설업 및 시멘트 관련 업계에 미치는 영향은 제한적숙박업 : 거리두기 완화, 숙박 이용 경험 고급화, 해외 방문객 증가 기대로 숙박업은 회복 예상

■ (보건업) 코로나19 장기화 속에서 고성장 중인 원격진료 시장■ (자동차) 반도체 공급난 장기화로 1월 국내 자동차 판매량 위축■ (해운) 하락세인 벌크선 운임, 동계 올림픽 이후 완만한 상승세 기대■ (건설) 중대재해처벌법 시행에 따른 비용부담 압력 중소형 건설사에 집중될 우려

■ 의류 : 패션산업에도 친환경 및 지속가능 트렌드 빠르게 확산 중■ 정유 : 펜데믹 위기를 극복한 국내 정유사의 2022년 전망■ 반도체 : CES 2022와 반도체 산업 전망 ■ 해운 : 역대 최고치 운임에 힘입어 컨테이너 선사 ‘22년에도 양호한 실적 기대■ 통신 : ARPU 상승과 제한적인 CAPEX 투자로 통신 3사 실적 개선세

■ 산업 이슈 : 최근 국내 기업의 재고자산 급증 현상에 대한 리스크 점검■ 조선 : 카타르發 LNG선 발주로 한국 조선업 10월 수주 1위 탈환■ 건설 : 해외 수주 회복을 위한 맞춤형 전략이 필요한 상황■ 종합유통 : 온라인 경쟁력 확보를 위한 라스트마일 투자 확대■ 여행 : 위드 코로나 시행, 아웃바운드 여행 회복으로 이어지나?