하나은행 하나금융연구소

■ 美 금리는 트럼프 당선 직후 관세發 인플레이션과 장기물 공급 확대 우려로 상승

■ 트럼프 취임 이후, 국채발행 만기 조절과 관세發 경기둔화 우려로 하락 전환

■ 정부 지출 확대 및 금리 상승 發 이자비용 증가로 재정적자 부담이 높은 상황

■ 펜더믹 이후 국채 발행 증가와 이자비용 급증으로 美 재정 건전성에 대한 의구심 증대

■ 상당 기간 단기물 중심의 발행 구조와 함께 장기 금리 하락 유도가 불가피

■ 장기금리 하락 유도에도 공급물량 확대에 따른 수급 주체 확보는 또 다른 변수

■ 미국채 단기물 투자기관인 MMF와 헤지펀드의 수요는 지속 가능 

■ 반면 장기국채의 주요 투자처인 해외·연준 등의 수요 확대는 쉽지 않은 상황

■ 금리 하락 유도 및 신규 수요 창출 등 장기채 확대 대응방안 모색이 불가피