하나은행 하나금융경영연구소

Ⅰ. 비주택 시장별 동향 및 이슈

Ⅱ. 비주택 PF 현황

"24년 비주택 시장 중 오피스와 데이터센터는 성장세를 이어가겠지만, 기타 시장은 부진할 전망

 • 오피스와 데이터센터는 공급 대비 수요가 풍부해 24년에도 성장세 지속 전망

   - 서울 오피스 투자 시장은 일시적인 유동성 감소 상태이나, 임대시장은 낮은 수준의 공실률을 유지할 전망

   - 데이터센터는 성장 시장이나, 전력 공급 등 정책 영향이 크고 시장 정보가 불충분해 아직 시장 태동기에 해당

 • 물류센터, 리테일, 지산, 오피스텔은 공급이 많은 가운데 매수세가 크게 둔화되어 수급 불균형 상태

   - 물류센터, 지식산업센터는 향후 1~2년간 공급과잉 상태가 예상되어 적체된 물건의 해소가 필요

   - 리테일은 위드코로나 효과가 크지 않으며 이커머스 침투 등 구조적 수요 둔화 요인이 존재

   - 오피스텔은 공급 부담은 완화되고 있으나 주택의 대체 상품이므로 주택시 반등 이후 회복 예상

비주택 시장은 PF 건전성 관리 및 영업수의 측면에서 24년의 이슈 영역이 될 것으로 예상

 • 비주택 PF대출은 50조원 이상으로 추정되며, 특히 비은행권은 PF의 절반 이상을 비주택 자산이 차지

   - 비주택 PF는 수요변동성이 크고, 담보의 환금성이 낮아 리스크가 큰 상품

   - 주택과 달리 정부의 정책적 지원이 어려운 영역이므로 분양/매각 시장의 활성화가 주택보다 어려울 전망

 • 비주택 부문은 신규 PF 위축으로 영업수익 감소가 본격화되는 가운데 부실 확산 가능성도 높은 상황

   - 최근 PF 시장에서는 은행권과 대형 시공사의 영향력이 확대되고 있으나 해당 기관들은 주택 위주로 영업을 추진

   - 오피스, 데이터센터를 제외하고 시장 부진이 24년에도 이어질 것으로 보여 브릿지론을 중심으로 부실 확대 전망

   - 비주택 자산 비중이 높은 비은행권은 부실 확산에 따른 업체별 건전성 모니터링이 필요할 것으로 예상