경영
국제회계기준 도입 이후 재무분석에서의 유의점
2009-12-30이인혁
목차
국제회계기준 이해는 자산건전성과 재무안정성 유지를 위한 첫걸음
2011년 상장기업 국제회계기준 도입 의무화
금융시장의 글로벌화로 전세계적으로 통일된 회계처리 기준에 대한 필요성이 대두됨에 따라 2011년부터는 국내 모든 상장기업도 의무적으로 국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 공시하게 됨
국제회계기준은 전세계 110개국이 도입하면서 세계표준으로 정착되는 추세
신 기준은 현행 기업회계기준과 비교해 ① 연결중심 공시체제, ② 자산·부채 공정가치평가 확대, ③ 경제적 실질 반영한 회계처리, ④ 원칙중심 회계기준 등 4가지 특징을 중심으로 다양한 차이점이 존재
따라서 사전에 특징과 차이점을 인지하지 못한 외부의 재무정보 이용자들은 재무정보의 해석에 있어서 혼란에 직면할 가능성이 큼. 더욱이 재무분석은 은행의 기업여신심사 및 신용평가, IB와 펀드의 주식가치평가에 필수적 요소이고 멀리는 은행의 BIS비율에까지 영향을 미치게 됨
국제회계기준의 주요 특징과 재무분석에 있어서 몇 가지 유의할 것들
연결재무제표를 공시하면 추가적으로 별도의 재무제표를 작성할 의무가 없으므로 과거에 작성된 개별재무제표와의 시계열분석이 어려워 해당기업에 대한 재무적 추세파악에 어려움이 있을 것으로 보임
재무제표의 형식과 항목의 변화로 현행 손익계산서의 단계별 상세내역 표기가 최소한의 항목으로 간략하게 표기되고, 비용 역시 매출원가 및 판관비, 영업외비용 등이 별도로 구분되지 않음에 따라 일부 재무비율은 활용이 불가능해 조정이 필요함
공정가치 평가 확대로 최근 수년간 토지와 건물 등 자산가치의 상승을 감안하면 평가손익이 발생할 가능성이 크므로 당기순이익과 자기자본에 영향을 미칠 듯
상환우선주의 경우는 경제적 실질을 반영해 부채로 분류함에 따라 상환우선주를 발행한 기업의 경우 자본총계가 감소하고 부채비율이 증가하며 배당금이 이자비용으로 인식되면서 당기순이익을 감소시키는 요인으로 작용
국제회계기준 이해는 올바른 재무분석을 위한 필요조건
새로운 회계기준 하에서 금융그룹의 자산 건전성이 훼손되지 않기 위해서는 IFRS 기준의 재무제표가 재무(신용)분석에 미치는 영향에 대한 선제적 분석과 대응이 필요
재무분석은 은행의 기업대출심사 및 신용등급평가, IB와 펀드의 주식가치평가에 필수적이고, 그 결과물은 바젤Ⅱ 위험가중자산의 증감으로 이어져 은행의 BIS비율에까지 영향을 미치기 때문
또한 그룹 자체의 연결 관리 및 재무회계 작성·공시 프로세스의 구축도 중요한 과제
요약
2011년 상장기업 국제회계기준 도입 의무화
금융시장의 글로벌화로 전세계적으로 통일된 회계처리 기준에 대한 필요성이 대두됨에 따라 2011년부터는 국내 모든 상장기업도 의무적으로 국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 공시하게 됨
국제회계기준은 전세계 110개국이 도입하면서 세계표준으로 정착되는 추세
신 기준은 현행 기업회계기준과 비교해 ① 연결중심 공시체제, ② 자산·부채 공정가치평가 확대, ③ 경제적 실질 반영한 회계처리, ④ 원칙중심 회계기준 등 4가지 특징을 중심으로 다양한 차이점이 존재
따라서 사전에 특징과 차이점을 인지하지 못한 외부의 재무정보 이용자들은 재무정보의 해석에 있어서 혼란에 직면할 가능성이 큼. 더욱이 재무분석은 은행의 기업여신심사 및 신용평가, IB와 펀드의 주식가치평가에 필수적 요소이고 멀리는 은행의 BIS비율에까지 영향을 미치게 됨
국제회계기준의 주요 특징과 재무분석에 있어서 몇 가지 유의할 것들
연결재무제표를 공시하면 추가적으로 별도의 재무제표를 작성할 의무가 없으므로 과거에 작성된 개별재무제표와의 시계열분석이 어려워 해당기업에 대한 재무적 추세파악에 어려움이 있을 것으로 보임
재무제표의 형식과 항목의 변화로 현행 손익계산서의 단계별 상세내역 표기가 최소한의 항목으로 간략하게 표기되고, 비용 역시 매출원가 및 판관비, 영업외비용 등이 별도로 구분되지 않음에 따라 일부 재무비율은 활용이 불가능해 조정이 필요함
공정가치 평가 확대로 최근 수년간 토지와 건물 등 자산가치의 상승을 감안하면 평가손익이 발생할 가능성이 크므로 당기순이익과 자기자본에 영향을 미칠 듯
상환우선주의 경우는 경제적 실질을 반영해 부채로 분류함에 따라 상환우선주를 발행한 기업의 경우 자본총계가 감소하고 부채비율이 증가하며 배당금이 이자비용으로 인식되면서 당기순이익을 감소시키는 요인으로 작용
국제회계기준 이해는 올바른 재무분석을 위한 필요조건
새로운 회계기준 하에서 금융그룹의 자산 건전성이 훼손되지 않기 위해서는 IFRS 기준의 재무제표가 재무(신용)분석에 미치는 영향에 대한 선제적 분석과 대응이 필요
재무분석은 은행의 기업대출심사 및 신용등급평가, IB와 펀드의 주식가치평가에 필수적이고, 그 결과물은 바젤Ⅱ 위험가중자산의 증감으로 이어져 은행의 BIS비율에까지 영향을 미치기 때문
또한 그룹 자체의 연결 관리 및 재무회계 작성·공시 프로세스의 구축도 중요한 과제
Understanding IFRS is critical for protecting asset quality and
financial soundness
IFRS will be mandatory for publicly listed companies beginning in 2011
The globalization of the financial markets has highlighted the need for aligned accounting standards. As a result, all publicly listed Korean companies will be required to use IFRS for their financial statements beginning in 2011.
IFRS is now used in over 110 countries and is becoming the global standard.
There are 4 key differences between IFRS and current standards: ① focus on consolidated disclosures, ② expanded fair value accounting for assets and liabilities ③ incorporation of economic realities in accounting treatments and ④ principle-based standards.
As a result, unprepared users of financial statements may face difficulties in analyzing information using the new standards. Understanding IFRS is critical since financial statement analysis is a key part of banks' credit decisioning and scoring processes, IB and funds' stock price valuations, and banks' BIS ratio calculations.
Key features of IFRS and watch points in conducting financial analysis
If consolidated financial statements are provided, additional unconsolidated statements will not be disclosed. As a result, financial trends will be difficult to analyze since creating time-series by aligning old and new statements will be problematic.
Income statements will gradually be simplified due to changes in format and disclosed items. Also, some financial ratios will need to be adjusted since expenses will not be categorized into cost of sales, SG&A, and non-operating expenses.
Expanded use of fair value accounting will result in valuation gains on land and bulidings, which will result in significant one-off increases in net profit and equity.
Convertible preferred stock will be reclassified as liabilities to reflect economic realities, which will raise debt ratios, and dividends will be recognized as interest expense, which will lower net profit.
A thorough understanding of IFRS is necessary for accurate financial analysis
In order to avoid asset quality impairment under the new standards, pre-emptive analysis of the impact of IFRS on financial statements and financial analysis is necessary.
Financial analysis is a key part of banks' credit screening and scoring process, as well as stock price valuations for IB and funds. Since IFRS affects Basel II risk-weighted assets, it will have an impact on banks' BIS ratios as well.
In addition, it is important for financial groups to have their own consolidated management system and establish a process for accounting and disclosures.
financial soundness
IFRS will be mandatory for publicly listed companies beginning in 2011
The globalization of the financial markets has highlighted the need for aligned accounting standards. As a result, all publicly listed Korean companies will be required to use IFRS for their financial statements beginning in 2011.
IFRS is now used in over 110 countries and is becoming the global standard.
There are 4 key differences between IFRS and current standards: ① focus on consolidated disclosures, ② expanded fair value accounting for assets and liabilities ③ incorporation of economic realities in accounting treatments and ④ principle-based standards.
As a result, unprepared users of financial statements may face difficulties in analyzing information using the new standards. Understanding IFRS is critical since financial statement analysis is a key part of banks' credit decisioning and scoring processes, IB and funds' stock price valuations, and banks' BIS ratio calculations.
Key features of IFRS and watch points in conducting financial analysis
If consolidated financial statements are provided, additional unconsolidated statements will not be disclosed. As a result, financial trends will be difficult to analyze since creating time-series by aligning old and new statements will be problematic.
Income statements will gradually be simplified due to changes in format and disclosed items. Also, some financial ratios will need to be adjusted since expenses will not be categorized into cost of sales, SG&A, and non-operating expenses.
Expanded use of fair value accounting will result in valuation gains on land and bulidings, which will result in significant one-off increases in net profit and equity.
Convertible preferred stock will be reclassified as liabilities to reflect economic realities, which will raise debt ratios, and dividends will be recognized as interest expense, which will lower net profit.
A thorough understanding of IFRS is necessary for accurate financial analysis
In order to avoid asset quality impairment under the new standards, pre-emptive analysis of the impact of IFRS on financial statements and financial analysis is necessary.
Financial analysis is a key part of banks' credit screening and scoring process, as well as stock price valuations for IB and funds. Since IFRS affects Basel II risk-weighted assets, it will have an impact on banks' BIS ratios as well.
In addition, it is important for financial groups to have their own consolidated management system and establish a process for accounting and disclosures.
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