하나은행 하나금융연구소

금융시장

■ FOMC, 관세發 불확실성 증대 하에 정책적 인내 필요성을 강조하며 동결■ 관세發 1Q 역성장, 트럼프 압박에도 지표 확인 필요성 강조하며 2Q 동결 예상■ 3분기 금리인하 재개와 함께 연중 추가 2~3회 인하가 단행될 전망

2025-05-08김완중, 민현하

일반산업

■ 음식료품 : 기업별 수출 전략에 따라 미국 관세 영향은 차별화될 전망■ 석유화학 : 위기의 석유화학, 구조조정 시동거나■ 조선 : 고환율, 제품믹스 개선을 바탕으로 '25년 1분기 실적 ‘맑음’

2025-04-30안혜영, 김종현, 이예린

글로벌

■ 정상화의 신호가 감지되기 시작한 일본 경제■ 일본 경제 정상화의 4가지 신호■ 지속가능한 정상화를 위해 성장동력 발굴과 생산성 개선 필요■ 일본 경제는 한국 경제의 ‘반면교사’로 중요한 교훈을 제시

2025-04-25김영준

글로벌

■ 트럼프, 대미 무역흑자 증가와 中 우회 수출 등을 명분으로 베트남에 고관세 부과■ 예상을 뛰어넘는 고관세 부과 소식에 베트남 금융시장 변동성이 확대■ 시험대 위에 올라선 베트남의 ‘대나무 외교’: 흔들리는 정치적 안정성■ 수출·투자 등에 직격탄을 맞으면서 올해 경제성장률 목표 달성에 ‘빨간불’■ 관세발 공급망 재편은 베트남에 불리하나, 단기적 영향은 제한적■ 와칭포인트 대미협상 : ① 결과, ②베-중 관계 변화, ③5월 아세안정상회의

2025-04-25장혜원

금융산업

■ 스테이블코인(stablecoin)이란 다른 통화나 자산 대비 가격을 안정적(stable)으로 유지하게끔 설계된 가상자산■ ’14년 첫 출시된 이래 스테이블코인의 글로벌 시가총액은 2,343억 달러로 성장(3.31)■ 美, EU, 日 등 주요국은 스테이블코인에 관한 규제 마련에 착수■ 한편, 스테이블코인 발행자를 중심으로 다양한 유관 서비스 제공업자들이 등장하며 스테이블코인 산업이 성장·성숙하는 중■ 우리나라는 스테이블코인 이용자를 보호하고 산업을 건전하게 육성하기 위하여 관련 규제 공백의 해소가 시급한 상황

2025-04-18신상희

글로벌

■ 美 금리는 트럼프 당선 직후 관세發 인플레이션과 장기물 공급 확대 우려로 상승■ 트럼프 취임 이후, 국채발행 만기 조절과 관세發 경기둔화 우려로 하락 전환■ 정부 지출 확대 및 금리 상승 發 이자비용 증가로 재정적자 부담이 높은 상황■ 펜더믹 이후 국채 발행 증가와 이자비용 급증으로 美 재정 건전성에 대한 의구심 증대■ 상당 기간 단기물 중심의 발행 구조와 함께 장기 금리 하락 유도가 불가피■ 장기금리 하락 유도에도 공급물량 확대에 따른 수급 주체 확보는 또 다른 변수■ 미국채 단기물 투자기관인 MMF와 헤지펀드의 수요는 지속 가능 ■ 반면 장기국채의 주요 투자처인 해외·연준 등의 수요 확대는 쉽지 않은 상황■ 금리 하락 유도 및 신규 수요 창출 등 장기채 확대 대응방안 모색이 불가피

2025-04-16김완중, 민현하