하나은행 하나금융연구소

■ WGBI(World Government Bond Index)는 세계 3대 채권 지수 중 하나■ 韓, 다양한 제도 개선을 통해 ′26.4월부터 WGBI에 편입을 확정■ WGBI 자금은 패시브 자금의 성격을 가져 편입국 금리의 하방 안정성이 개선■ WGBI 편입으로 채권 및 외환시장에 긍정적인 요인을 미칠 것으로 기대■ 다만, 외국인 자금의 대규모 유입은 해외 금융시장 및 변수에 대한 민감도가높아진 다는 점을 우려할 필요성이 존재

■ 인수금융은 기업 인수/합병을 위해 필요한 자금을 외부 조달하는 것으로인수대상 기업의 현금흐름이 상환재원이라는 점이 기업대출과의 차이■ 국내 M&A/인수금융 시장은 글로벌 시장에 비하면 작지만 점차 성장 중■ 자기자본(Equity) 투자자는 인수금융을 조달하는 주체이며, 인수금융을취급하는 기관은 은행, 보험, 증권, 연기금/공제회 등■ 정책지원 등에 의한 자금유입, 기업 구조조정/사업재편 수요 등으로 향후인수금융 시장 확대가 예상되며, 펀드 역할 확대를 주시할 필요

∎ 저출산.고령화로 일본과 유사하게 우리나라도 빈집 문제가 대두될 전망∎ 일본은 빈집의 원활한 관리를 위해 상황별로 다양한 정책적 대응을 제시∎ 유럽 각국은 서민주거 안정 및 지역경제 회복 차원에서 빈집 문제에 대응∎ 빈집의 재활용을 위해서는 민관의 협력 및 지자체의 유연한 대응이 필요

■ 2025년, 벤처투자 중심축이 정부에서 민간으로 이동■ 정부의 규제 완화 움직임이 민간주도 벤처 투자 확대에 크게 기여■ [벤처투자 재원 확대] 2026년 법정기금의 벤처펀드 출자 허용 및 은행권자본규제 합리화로 민간 모험자본 공급의 기반 마련■ [초기 투자 활성화] 벤처투자법 개정을 통해 상대적으로 어려움을 겪고 있는창업기획자의 투자 환경을 개선■ [회수/재투자 기회 확대] 모태펀드 존속기간 연장과 BDC 도입으로 유동성 공급■ 금융권은 대기업 CVC와 협력을 통해 벤처기업의 파트너로서 역할을 확대

■ 고령화에 따른 장수 리스크 확대에 대비하기 위해 ’25.10월부터 사망보험금을 생전 소득으로 유동화하는 상품이 출시■ 해외의 경우 사망보험금을 유동화하는 다양한 방안이 활용되고 있으며, 주로계약 매각형, 보험금 선지급형, 장기요양 대비형, 보험 전환형으로 구분■ 매각형의 경우 미국을 중심으로 대체 투자처로 활용되고 있으며, 생존률개선에 따라 선지급/장기요양 특약 가입이 증가하는 추세■ 국내 유동화 시장은 연금化의 장점을 기반으로 향후 지속적으로 확대될 전망■ 향후 국내도 사망보험금 유동화 유형이 다양화될 것으로 예상되나, 매각형의경우에는 윤리적 이슈, 개인정보 침해 우려 등으로 신중히 접근할 필요

∎ 보험업계는 오랜 기간 AI를 업무 개선을 위해 활용 해왔으며, 최근에는 업무생산성 향상과 손님 경험 제고를 위해 고성능 AI를 적극 도입하는 추세∎ (영업) 대면 영업 비중이 큰 보험업은 설계사 역량이 중요하여 AI는 설계사의영업력 제고와 불완전판매 방지에 주로 활용∎ (인수 심사) OCR, 머신러닝 등 AI를 인수 심사 과정 전반에 적용해 자동화함으로써심사 효율과 정확도를 동시에 높이고, 표준화된 심사 체계를 구축∎ (손님 관리) 를 손님 응대 자산운용 교차판매 AI , , 등 손님 관리 전반에 적용해손님 경험을 개선하고 CSM 관리를 고도화∎ (보험금 심사) 보험금 심사 과정 전반에 AI를 적용해 자동으로 보험금을 빠르고정확하게 지급함으로써 AI가 심사효율 제고와 새로운 손님 경험 제공에 기여∎ AI는 보험업에서 업무 전반으로 확산되며 핵심 경쟁력으로 부상할 가능성이 높아보험사는 투명성과 책임성을 갖춘 AI 거버넌스를 선제적으로 구축할 필요

∎ 미얀마의 역사는 1948년 독립 이후 지금까지 오랫동안 군부가 요직을차지하고 국정에 깊숙이 관여해온 군부의 역사∎ (미얀마의 어제) 아웅산 암살로 시작된 미얀마 현대사의 비극은 군부의반복적인 쿠데타와 장기집권으로 귀결∎ (미얀마의 오늘) 군부는 자신들이 영향력을 행사할 수 있는 제도적 여건을 갖춘후 2015년 선거결과를 인정했으나, NLD가 개헌을 통해 군부를 약화시킬 의지를 보이자 2021년 쿠데타로 정권을 탈취∎ (미얀마의 내일) 미얀마 분쟁의 근본적인 해결이 어려운 상황에서 정치적 불안이지속되면서 저성장 기조가 장기화될 우려

∎ 글로벌 금융업계는 1970년대부터 현재까지 다양한 업무에 AI를 도입∎ 글로벌 증권사를 중심으로 투자은행, 자기매매, 위탁매매, 자산관리 등 사업전반에 걸쳐 AI를 활용하고 있으며 최근에는 일부 핵심 의사 결정까지 지원∎ 해외에서는 견고한 인프라를 기반으로 업무 전반에 AI를 도입하고 통합 관리∎ 국내 금융투자업계의 경우 개별 서비스 제공을 위한 도구로서 AI가 도입, 아직까지는 AI 도입 초기 단계∎ 다만, 국내에서도 AI 도입 확대의 필요성을 인지하고 있으며 향후 도입이확대될 전망, 일부 대형 증권사는 전사 AI 통합 관리 체계를 구축

∎ 세계적으로 유례없는 빠른 고령화와 맞물려 치매인구 100만명 시대 진입∎ 치매환자 돌봄 비용 급증, 자산 동결, 금융사기 증가 등 다양한 사회문제 발생∎ 예상 밖의 빠른 고령화로 치매 대응을 위한 국가 및 민간 차원의 준비가 미흡∎ 해외에서는 치매환자 지원 및 자산 보호를 위한 다양한 상품·서비스가 제공∎ 국내 금융회사도 치매 대비를 위한 고객 니즈에 적극적으로 대응할 필요

∎ 크로스보더 결제의 범위와 규모가 확대됨에 따라, 기업의 유동성 관리와글로벌 거래 효율성 제고를 위한 차세대 결제 인프라의 필요성 대두∎ 블록체인 기술을 활용한 크로스보더 결제 토큰화는 자산의 디지털 전환을통해 결제 효율성과 투명성을 개선하는 차세대 결제 인프라로 평가∎ JP Morgan은 전통 결제 인프라의 비효율을 개선하고 자금 이동 속도와유연성을 높이기 위해 블록체인 기반 결제 인프라 구축∎ Citi 은행은 24/7 청산 솔루션과 블록체인 플랫폼 ‘Citi Token Services’를통합 출시하여 실시간 크로스보더 결제 및 유동성 관리 서비스를 제공∎ 블록체인에 대한 법적 근거와 제도의 공백으로 국내은행의 블록체인 기반크로스보더 결제의 상용화가 더딘 상황∎ 국내 크로스보더 결제 토큰화 환경은 아직 초기 단계에 머물러 있으나,금융당국의 제도 정비 흐름에 신속히 대응할 필요성

∎ 전환금융은 고탄소배출 산업의 탈탄소화를 지원하기 위한 금융활동으로 최근기후위기 대응을 위해 필수적인 투자로 인식되며 중요성 부각∎ 한국은 고탄소배출 산업 편중도가 높은 상황에서 상향된 NDC(국가 온실가스감축목표)로 다른 국가 대비 전환금융 수요가 더욱 증가∎ 전환금융 활성화를 위해 국제기구 중심으로 제도적 기반을 구축해왔으며, 일부국가에서 자체적으로 전환금융 개념을 정립하려는 시도도 진행 중 ∎ 글로벌 은행은 ‘리스크 최소화형 녹색금융’에서 ‘산업전환 지원형 전환금융’으로전환하기 위해 전환금융 프레임워크를 적극 개발·구축 중∎ 국내 금융사도 2026년 전환금융 실행에 앞서 내부체계 정비를 적극 추진할 필요

■ 해외주식투자는 美 직접투자를 중심으로 확산되고 있으며 거래금액 및보관금액이 사상 최대치를 기록■ 美중심 해외주식투자 쏠림 현상은 구조적 요인과 행태 변화가 결합된 현상■ 금융당국은 해외주식 투자자의 거래 편의성 확대, 보호조치 방안을 마련■ 증권사들은 투자지원 및 연계 서비스를 확대하며 투자자 확보 경쟁 지속■ 해외주식이 개인투자자들의 중장기 자산 형성 수단으로 자리잡기 위해성숙한 투자문화를 정착시킬 필요