하나은행 하나금융연구소

■ AI 인프라의 성능 병목이 네트워크로 이동하면서, 기존 구리 기반 전기인터커넥트의 한계를 극복할 광 인터커넥트가 주목■ CPO는 스위치 ASIC와 광 엔진을 통합해 대역폭·전력을 동시에 개선■ CPO 상용화를 위해 하이퍼스케일러 주도로 기업 간 협력과 표준화가 본격화

■ 생성형 AI가 에이전틱 AI로 고도화되며 경제적 부가가치에 대한 기대가 확대■ AI가 개인의 생산성에 미치는 효과는 확인되고 있으나, 조직 효과는 편재(偏在)■ 조직에서 AI 생산성 역설이 발생하는 이유는 전략적 목표 설정이 미비한가운데, 기존의 업무 절차·체계를 유지하면서 AI만 도입하기 때문■ 조직이 AI 생산성 역설을 극복하려면 목표, 업무, 운영 등 전사적관점에서 AI를 보조수단이 아닌 핵심주체로서 간주하는 변화가 필요

■ 자율주행 대표 분야인 ‘로보택시’는 시범운행 시기를 지나 상용화 단계에진입했으며 美·中을 중심으로 서비스 지역이 빠르게 확대되는 추세■ (美 웨이모/테슬라) 웨이모는 공격적인 확장으로 미국 시장을 선점하고 있으며,테슬라는 로보택시 전용차량(사이버캡) 양산에 나서며 경쟁력 강화■ (中 로보택시) 기술검증을 넘어 수익확보 단계로 전환, 해외 진출도 진행■ (한국 로보택시) 실증지역은 확대되고 있으나 누적 주행거리 및 기술수준은 선도국 대비 낮은 편으로 시범 서비스 고도화(무료→유료) 단계 위치■ (국내 동향 및 이슈) 자율주행 기술 격차 축소를 위해 광주에서 첫 도시단위실증이 예정된 가운데 美·中 선도기업들의 국내 시장 진입이 우려■ 한국은 로보택시 대중화를 위해 인프라·사업화 지원 등에서 과감한 캐치업전략이 필요하며 기존 이해관계자와의 공존방안 마련 등 사회적 합의도 요구

■ 양자컴퓨터는 고전컴퓨터의 연산속도 한계를 극복할 차세대 컴퓨터로 주목■ 양자컴퓨터는 구현하는 방식에 따라 초전도, 이온트랩, 중성원자 등으로 구분■ 양자컴퓨터는 높은 오류율과 낮은 용량으로 상용화가 어려웠으나, 오류율 개선과‘특수목적 양자컴퓨터’ 및 ‘하이브리드 컴퓨팅’ 등의 개발은 상용화를 가속■ 주요국의 양자산업에 대한 전략투자가 확대되고, 금융, 화학, 물류, 제약 등민간 산업 도입도 증가하며 양자컴퓨터의 영향이 본격화될 전망

■ 석유화학 : 벼랑 끝 석유화학, 중동發 충격까지 더해져 ‘퍼펙트 스톰’에 직면■ 건설업 : 미국-이란 충돌 장기화시 중동 사업장의 수익성이 저하될 우려■ 해운 : 중동 사태에 따른 해상운임 상승보다 원유 공급망 불안에 주목

■ (배경) 점포 축소로 인한 금융사막화의 현실적 대안으로 은행대리업이 부상■ (벤치마킹) 선진국은 이종 산업 개방 및 리스크·비용 분담 모델을 통해 안착■ (운영원칙) 책임보완, 투명성 강화, 비용 분담 및 이중 통제망 구축 필요■ (발전 로드맵) 개방형 플랫폼 진화를 위한 진입규제 차등화 및 공용 인프라 확충■ (결론) 한국형 은행대리업은 사회적 안전망이며, 어느 한 주체의 희생을 강요하지않는 상생 비용 분담모델과 정교한 규제를 통해 연착륙 시켜야 함

∎ 실제 인간을 모사하는 AI 기반 ‘합성소비자(Synthetic Consumer)’가 부상∎ 합성소비자가 리서치 및 비즈니스 의사결정의 새로운 대안으로 부상한데에는 AI 기술 고도화, 규제 심화, 시장 변화 가속화 등이 복합적으로 작용∎ 합성소비자는 연구 목적과 데이터 성격에 따라 3가지 방식을 통해 구현∎ 소비재, 금융, 공공 등 다양한 산업군에서 합성소비자를 선제적으로 도입하여규제 장벽을 완화하고 실질적인 비즈니스 성과를 창출∎ 국내 금융권에서도 합성소비자의 다각적인 활용을 모색할 필요

■ 반려동물 양육 인구 증가와 펫 휴머니제이션 기조로 동물의료 시장이    확대되는 가운데 연관 법 및 제도 정비 가속화■ 급증하는 의료 수요 대비 제한적인 수의사 공급 구조와 특화 진료 역량이    맞물려 병원의 핵심 수익 경쟁력으로 작용■ 동물병원은 타 업종 대비 낮은 폐업률을 보이며 경영 안정성을 확보■ 다인 원장 체제로의 구조 재편 및 장비 투자 확대로 동물의료 인프라 고도화■ 금융권은 반려동물 의료 산업 대형화에 따른 비즈니스 기회를 포착할 필요

■ 3월 FOMC, 인플레이션 우려로 동결, 향후 추가 인하는 신중할 것임을 시사■ ′26년 상반기, 연준의 눈은 인플레이션으로 향할 수밖에 없는 상황■ 금리 인하가 쉽지 않은 상황이나 인하 기조는 지속될 전망(연내 1회 이상)

■ 대형 반도체 기업 중심으로 주가상승이 기대되기도 하나 지난해 하반기부터   시작된 단기 주가급등에 따라 변동성 확대 및 조정 가능성도 증가■ 기대수익률에 따라 은행보다 증권 및 자산운용업으로, 규제 및 정책에 따라    가계대출보다 기업대출 및 자본시장으로의 자금이동이 가속화될 전망■ (개인투자자 자금운용 전망①) 증시 호조로 국내외 증권거래 더욱 활발■ (개인투자자 자금운용 전망②) 주식 직접투자 대용치로 ETF 선호도 증가■ (개인투자자 자금운용 전망③) 증시 급등에 따른 위험관리 필요성 인식 증가■ 금융회사들은 증시 및 ETF 수요 증가를 고려한 손님기반 확보에 주력하되    변동성 확대에 따른 손님의 손실 확대 가능성에 대한 대응 필요

∎ 글로벌 우주산업의 중장기 성장을 위한 핵심 관문은 업스트림 분야∎ 재사용 발사체와 초소형 위성은 우주산업의 게임체인저 기술로 부상∎ 누리호 프로젝트의 성공으로 한국 우주수송 자립과 재사용 발사체 개발에 탄력∎ 발사체 기술 고도화를 바탕으로 국내 우주산업의 성장 가속화 기대

■ 반도체 : 반도체 AI發 공급 부족 장기화로 메모리 반도체 업황 상승세 지속■ 로봇 : 로봇 Physical AI의 부상에 따라 국내 대기업들은 로봇으로 Pivot■ 발전 : 발전 신안우이 등 해상풍력 발전사업 탄력