하나은행 하나금융연구소

■ 국내 물적금융 시장은 자동차를 중심으로 성장했으나, 자동차 시장의성장세가 둔화되면서 취급자산 다변화의 필요성이 확대■ (전기차) 전기차 보급 확대와 함께 고가의 배터리를 차체와 분리해구독·리스하는 모델이 등장하면서 배터리가 새로운 금융대상자산으로 부상■ (피지컬 AI) 로봇의 서비스화가 확산되면서 고가 로봇의 도입·운영을지원하는 새로운 금융수요가 확대될 가능성■ (자율주행차) 자율주행 상용화가 진행될수록 B2B 등의 대규모 수요가 나타날가능성이 크나 금융자산화에는 시간이 필요■ 향후 기술 발전에 따라 취급자산의 범위가 자동차 중심에서 배터리·로봇 등새로운 자산으로 점차 확대될 가능성

■ 은행 자본은 대출 부실 및 자산 가격 하락 등 예상하지 못한 손실을 흡수해예금자와 금융시스템을 보호하는 안전판 역할을 수행■ 자본비율은 은행이 부담한 위험 대비 손실흡수 여력을 보여주며, 자본비율1%p 상향을 위해서는 상당한 규모의 자본 확충이 필요■ 금융위기 이후 자본규제는 은행의 손실흡수력을 높이는 방향으로 강화됐으며,최근에는 가계 및 부동산 쏠림을 줄이도록 보다 세분화■ 자본부담 확대로 은행의 대출 및 투자 포트폴리오 변화가 예상되며, 대출한도축소 및 심사강화 등으로 금융소비자의 대출 접근성이 약화될 전망

■ 생명보험업계는 '26.9월 상생금융의 일환으로 6개 지방자치단체와 함께지역 내 소상공인 대상의 상생보험(신용생명보험)을 출시■ 국내 신용생명보험 시장은 최초 출시 이후 약 40년간 양적 성장이 정체되었으며, 주요 원인으로는 구속성 및 판매 창구 분리 등 규제적 요인이 작용■ 반면, 해외는 대출 판매 시 신용생명보험을 연계 판매하는 경우가 많아 동시장이 대출 시장과 함께 지속적으로 성장하는 추세이며, 상품도 더 다양화■ 향후 국내 시장 확대를 위해서는 불의의 사태 등으로 채무 불이행이 발생할수 있는 위험을 관리하는 차원에서 제도 개편 등을 추진할 필요

■ 핀플루언서는 디지털 플랫폼을 통해 투자 콘텐츠를 공유하는 개인으로, 투자대중화와 함께 접근성이 높은 금융 정보 채널로 부상하며 영향력을 확대■ 핀플루언서가 갖는 순기능 이면에 피해가 확대되자 국제사회는 핀플루언서규제의 필요성을 제기하고, ‘미등록·무자격 활동’ 관리를 최우선 과제로 지목■ 자격·인증을 의무화하는 진입 규제 방식은 가장 직접적이고 강력한 보호 장치가될 수 있으나, SNS의 순기능이 위축되는 반작용과 현실적 제약이 존재■ 이에 따라 진입 규제를 일괄 적용하는 대신 경계·행위 규제를 강화하는 방식으로진화하면서 국가 별로 다양하게 핀플루언서의 미등록·무자격 활동에 대응■ 한국은 핀플루언서 감시 체계를 고도화하는 중이나 규범적 정의 부재로 규제공백이 존재하며, 이에 금융사는 규제 동향에 주목한 선제적 대응 필요

■ 국내 소상공인·중소기업은 성장 과정에서 스케일업 비율이 저조한데, 이는 단순경기변동의 영향을 넘어 구조적 한계 보유가 주요 원인■ 정부는 소상공인·중소기업간 동반성장을 평가하는 상생금융지수를 도입,대기업·중소기업 상생 성장전략을 위한 제도적 기반을 마련■ 글로벌 은행은 소상공인·중소기업을 미래의 우량 기업고객으로 정의하고,이들의 실질적 성장을 지원하는 방향으로 상생지원 모델을 강화■ 국내 은행도 일회성·단발성 지원을 넘어 장기 밀착형 체질 개선, 글로벌 성장 지원,데이터 기반 무역금융 확대, 대기업·공공기관 연계 공급망 주도자로 전환할 필요

■ 4050은 부모 부양과 자녀 양육 부담을 동시에 책임지는 ‘이중 돌봄 세대’■ 이중 돌봄에 따른 지출 확대는 4050의 가계 수지를 압박, 노후 준비에도 제약■ 이중 돌봄과 고용 불안이 생애주기 변화와 맞물리며 4050의 삶의 질 저하■ 최근 4050을 독립적인 정책 대상으로 바라봐야 한다는 사회적 논의가 확대■ 기업은 이중 돌봄을 조직의 리스크로 인식하고 선제적 대응책을 마련해야

■ 최근 급격한 주가 하락에도 ETF 시장은 자금유입이 확대되며 빠르게 성장■ 단일종목 레버리지 ETF 규제 시행으로 거래대금이 축소, 시장이 다소 안정화■ 극심한 변동성 장세 下 고배당, 파킹형 및 코스닥·해외 ETF 등의 수요 증가■ 위험자산 투자 한도 규제에 따라 퇴직연금 내 채권혼합형 ETF 편입 확대■ 국내 ETF 시장은 향후에도 상품유형을 다변화하며 성장세를 지속할 전망

■ 기후변화와 산업구조 전환으로 물 부족이 구조적 리스크로 심화되면서UNU는 ‘물 파산(Water Bankruptcy) 시대’를 공식 선언■ 글로벌 이니셔티브의 물 관리 패러다임은 사업장 중심의 물 절감 및 효율성개선에서 유역과 공급망을 포함한 통합 관리체계로 진화■ AI 확산으로 막대한 양의 물을 사용하는 데이터센터와 반도체 산업이 빠르게성장하면서 안정적인 물 확보의 중요성이 확대■ 글로벌 기업들은 물 사용 효율 개선과 함께 유역 복원과 재충전까지 포함하는Water Positive 전략을 적극 추진■ 국내 반도체 클러스터 확대에 대응하여 안정적인 산업용수 확보를 위한인프라와 글로벌 수준의 물 관리체계 구축이 요구

∎ 부(wealth)의 성장 축이 아시아로 이동하는 가운데 홍콩이 사상 처음으로 스위스를 제치고 세계 최대 역외 자산관리 허브로 등극∎ 홍콩은 중국 부유층들의 대체 불가 글로벌 투자 통로로 활용∎ 부의 세대교체와 가업 승계 수요 확대 속 홍콩 패밀리오피스 시장도 성장∎ 가상자산이라는 새로운 성장 축을 통해 국제 금융 중심지 기능을 확장∎ 홍콩의 中 본토와의 연결성은 핵심 경쟁력이자 위험 요인으로 작용할 우려

■ 팬데믹 기간 동안 재택근무가 증가했으나 기업들의 사옥에 대한 투자는오히려 증가했는데, 이는 사옥이 상대하는 대상이 늘었기 때문■ 첫 번째 직원, 직원에게 있어 사무실은 출근하는 곳에서 업무를 위해 동료들과만나는 곳으로 변화하면서 사무공간의 평면 운용은 탈영역화■ 두 번째 구직자, 채용 대상인 구직자들은 입사지원 시 사옥의 외관디자인과 입지에 영향을 받는 것으로 나타남■ 세 번째 대중 시장 및 대중에게 있어 , 사옥은 기업의 신뢰도, 재정 건전성,경영 철학을 시각화하는 가장 직접적인 표현■ 세 부류의 요구는 항상 충돌해 모두 갖춘 사옥을 찾기는 어려우며, 회사가성장의 어떤 단계에 있는지에 따라 우선순위를 결정

∎ 기후변화로 홍수·산불 등 자연재해의 피해 규모가 확대되면서 사회·경제적 비용이 지속적으로 증가하여 기후위험에 대해 새로운 대응체계가 요구∎ 기후보험은 자연재해로 인한 경제적 손실을 보장하고 신속한 복구와 정부의 재정 부담을 완화하는 기후위험 관리 수단∎ 해외 주요국은 정부·민간의 역할 분담과 지수형 보험 활용을 통해 기후위험을 효율적으로 분산하고 재난 대응 역량을 강화∎ 국내 기후보험은 정부 주도의 정책보험을 중심으로 운영되고 있으나, 제한적인 보장 범위와 높은 손해율 등으로 지속가능성에 한계∎ 향후 보장 범위 확대와 민관협력, AI·기후데이터 기반 위험관리 고도화 및 국가 재보험 기능 강화를 통해 지속가능한 기후위험 대응체계로 발전할 필요

∎ 전세계 AI 자산관리 시장은 생성형 AI의 확산과 함께 급성장할 전망∎ (일임형 RA) 해외는 하이브리드 형태로 재편되고 있으나 국내는 초기 확장∎ (투자지원형) 해외는 종합 자산관리로 나아가며 성숙 단계에 진입하고 있는 반면,  국내는 단순 지원형 서비스에서 맞춤형 서비스로 발전하는 초기 단계∎ (PB지원형) 해외는 코파일럿 중심으로 확산중이며 일부는 멀티에이전트 형태로 진화하고 있으나 국내는 이제 막 본격화되고 있는 상황∎ 향후 AI 자산관리는 ‘초개인화’와 ‘인간 PB한계 확장’으로 고도화될 전망∎ 국내에서는 규제환경 완화에 따라 자산관리 AI의 적용 범위가 확대되고, 완전한 종합형 서비스로 발전할 전망