하나은행 하나금융연구소

∎ 미얀마의 역사는 1948년 독립 이후 지금까지 오랫동안 군부가 요직을차지하고 국정에 깊숙이 관여해온 군부의 역사∎ (미얀마의 어제) 아웅산 암살로 시작된 미얀마 현대사의 비극은 군부의반복적인 쿠데타와 장기집권으로 귀결∎ (미얀마의 오늘) 군부는 자신들이 영향력을 행사할 수 있는 제도적 여건을 갖춘후 2015년 선거결과를 인정했으나, NLD가 개헌을 통해 군부를 약화시킬 의지를 보이자 2021년 쿠데타로 정권을 탈취∎ (미얀마의 내일) 미얀마 분쟁의 근본적인 해결이 어려운 상황에서 정치적 불안이지속되면서 저성장 기조가 장기화될 우려

■ 일본 기업들의 자국 내 생산 및 매출 기반이 취약해지게 됨에 따라 일본경제는 해외에서 돈을 더 많이 벌어오는 구조로 전환되는 모습■ 일본 기업의 자금 수요 축소로 은행 자산에서 대출이 차지하는 비중이둔화되면서 일본 은행들의 수익성이 하락■ 일본 국내부문 장기 경기침체 및 수익성 하락으로 메가뱅크들은 해외에 적극진출하여 해외 자산 및 수익 비중이 큰 폭으로 증가■ 일본 메가뱅크들의 해외투자는 은행, 비은행, 핀테크 등을 대상으로 인수및 합병, 지분투자 등 다양한 방식으로 진행 ■ 한국도 중장기 경제 기반이 취약해지는 상황이므로 국내 금융회사들은 자산확대보다는 수익성을 중심으로 점진적 해외 진출 확대를 검토할 필요성

■ 중국 완구 브랜드 팝마트의 캐릭터 인형인 라부부 열풍이 전 세계로확산되면서 신제품 출시 때마다 품귀 현상이 나타나고, 한정판 가격도 급등■ 라부부 등의 굿즈는 감성적 가치를 위해 기꺼이 지출하는 중국 Z세대의 소비문화에 부합하며, 청년층의 감정 해방구로도 활용■ 불확실한 환경 속 심리적 안정이 필요한 글로벌 Z세대들에게도 어필■ 팝마트는 다른 세대에 비해 IP에 쉽게 몰입하는 Z세대의 소비 심리를 공략■ 금융회사도 고객과의 감정적 유대감 형성을 위해 캐릭터 IP를 활용할 필요

■ 트럼프 100일, 전례 없는 혼란의 시간■ 트럼프 취임 100일 돌아보기■ 트럼프가 바꾸어 놓을 것들■ 한국에 대한 시사점

■ 트럼프, 대미 무역흑자 증가와 中 우회 수출 등을 명분으로 베트남에 고관세 부과■ 예상을 뛰어넘는 고관세 부과 소식에 베트남 금융시장 변동성이 확대■ 시험대 위에 올라선 베트남의 ‘대나무 외교’: 흔들리는 정치적 안정성■ 수출·투자 등에 직격탄을 맞으면서 올해 경제성장률 목표 달성에 ‘빨간불’■ 관세발 공급망 재편은 베트남에 불리하나, 단기적 영향은 제한적■ 와칭포인트 대미협상 : ① 결과, ②베-중 관계 변화, ③5월 아세안정상회의

■ 정상화의 신호가 감지되기 시작한 일본 경제■ 일본 경제 정상화의 4가지 신호■ 지속가능한 정상화를 위해 성장동력 발굴과 생산성 개선 필요■ 일본 경제는 한국 경제의 ‘반면교사’로 중요한 교훈을 제시

■ 美 금리는 트럼프 당선 직후 관세發 인플레이션과 장기물 공급 확대 우려로 상승■ 트럼프 취임 이후, 국채발행 만기 조절과 관세發 경기둔화 우려로 하락 전환■ 정부 지출 확대 및 금리 상승 發 이자비용 증가로 재정적자 부담이 높은 상황■ 펜더믹 이후 국채 발행 증가와 이자비용 급증으로 美 재정 건전성에 대한 의구심 증대■ 상당 기간 단기물 중심의 발행 구조와 함께 장기 금리 하락 유도가 불가피■ 장기금리 하락 유도에도 공급물량 확대에 따른 수급 주체 확보는 또 다른 변수■ 미국채 단기물 투자기관인 MMF와 헤지펀드의 수요는 지속 가능 ■ 반면 장기국채의 주요 투자처인 해외·연준 등의 수요 확대는 쉽지 않은 상황■ 금리 하락 유도 및 신규 수요 창출 등 장기채 확대 대응방안 모색이 불가피

■ 모든 국가에 대해 10~49%의 상호관세를 발표, 한국은 일본·EU 등보다 높아■ 미국 충격은 최소화 하도록 설계, 중국 영향력 축소를 위해 아시아에 집중 포화■ 대미수출 10% 이상 감소 예상, 상호관세와 달리 품목관세는 협상여지 낮아 우려■ 예상보다 강력한 관세에 따른 직간접적 효과로 국내 경제의 하방 리스크 확대■ 경쟁국대비 관세율을 얼마나 낮출 수 있는지가 관건, 이제부터가 본 게임

1. 미국의 변화2. 국제사회의 반응 및 글로벌 ESG 트렌드 전망3. 한국 정부의 인식과 국내 기업의 대응 방안

■ 트럼프 1차 공격 대상은 멕시코, 캐나다, 중국■ 관세 공격으로 車/반도체 등의 피해 우려, 생산기지 조정 확대될 전망

■ 美 47대 대통령 트럼프, 1.20(현지시각)일 취임하며 첫날에만 100여건 행정명령 서명■ 예상했던 즉각적 보편 관세 부과는 보류, 당장은 무역 시스템의 재정비에 초점■ ‘국가 에너지 비상사태’를 선포하며 전기차 등 바이든표 친환경 정책을 대거 철회■ 비트코인의 전략자산화|2|는 불투명하나 크립토 산업의 주도권 확보 전략은 유효■ 정정 불안, 대내외 불확실성 고조에 따른 시장 모니터링 및 리스크 대응 필요

■ 베트남은 독립 100주년을 맞는 2045년까지 고소득 선직국 진입을 목표■ 베트남은 2024년에 이어 2025년에도 6% 이상의 고성장을 지속할 전망■ 베트남 경제의 명(明) : 성장 잠재력과 지정학적 가치 상승■ 베트남 경제의 암(暗) : 높은 대외 의존도와 낮은 노동생산성■ 베트남의 고성장에 힘입어 글로벌 및 한국 기업의 베트남 투자가 확대되고 있으나,    중장기적인 전략 수립에서 구조적인 위험에 유의할 필요