하나금융포커스
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부동산: 거래 위축 장기화에 가격 하락 전환
전국 주택 매매가격은 전월 대비 하락세로 전환되었는데, 대출 규제, 거래 부진으로 수요 위축영향이 큰 지방 위주로 매매가격 하락지역이 확대되었기 때문이다. 대출총량 리셋에도 가계부채관리 기조가 유지되고 대출금리 하락도 지연되고 있어 매매가격 하락세는 장기화될 전망이다. 또한입주전망이 악화되며 미입주 아파트가 증가하고 주택 사업성도 저하되어 중장기 공급 물량이 위축될가능성이 높다. 특히, 정치적 불확실성에 매수자의 관망세가 심화되고 있어 거래 부진은 지속되겠다.2025-01-20하서진 -
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외환: 트럼프 정책 드라이브에 불안한 시장
원/달러 환율은 국내 정치 불안과 달러화 강세가 맞물리며 연말 한때 1,480원대까지 상승하였으나,연초 외환 당국의 환율 안정 의지 등으로 상승폭이 축소되었다. 최근 대내외 여건이 원화에 불리하게작용하는 가운데 1월 20일 트럼프 대통령이 취임과 동시에 쏟아낼 관세 정책 등 주요 정책에 주목해야할 것이다. 향후 원/달러 환율은 국내 정치 혼란이 장기화되는 가운데 트럼프發 정책 리스크가부각되며 높은 수준에서 불안정한 흐름을 이어갈 전망이다.2025-01-20신유란 -
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금리: 금통위, 한 박자 쉬고 2월 인하 시사
미국 경제 호조 지속과 트럼프발 인플레이션 재확대 우려가 부각되며 글로벌 금리 상승세가 지속되었다.국내는 작년 12월 이후 계엄/탄핵 정국이 이어지고 경기둔화에 대한 우려가 확산되며 3회 연속 기준금리인하 기대가 확산되었으나 금통위는 고환율 부담과 트럼프 정부 출범 이후 불확실성 확대 가능성 등을감안해 기준금리 동결을 단행했다. 다만 경제주체들의 심리 악화, 금융안정 리스크 완화, 고환율부담 등을 고려해 분기당 1회의 금리 인하를 시사해 시장금리는 당분간 하방 압력이 부각될 전망이다.2025-01-20김완중 -
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부동산: 가는 길은 험난하지만 완만한 상승세 전망
전국 주택 매매가격은 수도권 중심으로 매수심리가 회복되면서 전년 동월 대비 상승세로 전환되었다. 2025년에도 대출 규제는 더욱 강화되고 탄핵 정국으로 매수심리가 저하됨에 따라 매매 거래량이 위축되면서 가격 하방리스크가 높아지겠으나 수도권 핵심지역의 ‘똘똘한 한 채’ 매수세는 유지되면서 시장 양극화가 심화될 전망이다. 또한, 정비사업 비중이 높은 수도권에서 공급부족 우려가 본격화되면서 수도권으로 매수세가 집중될 가능성이 높아 매매가격은 완만한 상승세를 보일 전망이다.2024-12-23하서진 -
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외환: 원화의 힘겨운 제자리 찾기
’24년 원/달러 환율은 글로벌 달러화 강세 속에 ‘코리아 디스카운트’로 약세를 면치 못했다. ’25년 원/달러 환율은 국내 정치적 불확실성이 완화되는 가운데, 글로벌 달러화 강세 흐름 진정과 BOJ 금리인상에 따른 엔화 강세 등에 힘입어 고점을 낮추는 흐름이 예상된다. 다만 구조적인 달러화 투자 수요는 환율의 하락폭을 제한하는 요인으로 작용할 가능성이 높다. 또한 트럼프發 정책이 안전자산 선호 및 외환시장 변동성 확대를 야기할 수 있으므로 유의할 필요가 있다.2024-12-23김영준 -
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금리: 앞서가는 시장, 뒤쫓아 가는 금통위
2025년 미국 경제의 견조한 성장세가 지속되며 연준의 금리인하 폭이 축소될 것으로 전망되지만, 국내는 중국과의 경쟁 심화, 트럼프 정부 추진 정책들의 부정적 영향으로 성장률 추가 하향 조정과 함께 금리 인하 폭도 확대될 전망이다. 시중금리는 공급물량 확대와 금리인하 선반영 등의 영향으로 상반기에는 하락 폭이 제한적인 수준에 그칠 전망이나, 하반기에는 WGBI 관련 자금 유입과 반도체 경기 정점 논란, 트럼프 정책 영향 현실화 등 경기부진 요인이 부각되며 하방 압력이 확대될 전망이다.2024-12-23김완중 -
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부 동 산 : 규제에 손발 묶인 수요, 당분간 관망
전국 주택 매매가격은 대출규제 강화로 매수심리가 저하되면서 전월 대비 상승폭 축소가 지속되었다.거래 부진이 지속되나 수도권 핵심지역에서는 국지적으로 매수세가 이어지고 수요 위축 영향이집중된 지역 중심으로 준공 후 미분양이 증가하며 시장 양극화가 심화될 전망이다. 한편, 사업시행자의자기자본 비율을 늘려 사업안정성이 제고되도록 유도하는 부동산 PF 제도 개선방안이 발표되었으나,자본 확충에 상당한 시일이 소요될 수 있어 정책 효과는 장기간 두고 지켜볼 필요가 있다.2024-11-25하서진 -
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금 리 : 외국인 주도 하락세 지속되기 어려워
트럼프 트레이드에 기반한 금리 상승 압력이 다소 둔화된 가운데 미국발 경기부진 심화 우려 등이대두되며 주요국 중앙은행들의 금리 인하폭 확대 가능성이 부각되고 있는 상황이다. 국내 또한트럼프 2기 주요 정책들이 글로벌 경제 환경 악화와 국내 주요 산업들에 부정적인 영향이 예상되며성장률 전망 하향 조정 및 금리인하 폭 확대 기대를 키우고 있다. 최근 금리인하 기대와 차익거래유인에 기반한 외국인 매수세 확대로 금리 하락이 부각되었으나 낙폭 확대는 제한될 전망이다.2024-11-25김완중 -
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외 환 : 다시 만난 트럼프, 불안에 떠는 원화
원/달러 환율은 美 대선이 트럼프-공화당 압승으로 마무리된 가운데 장중 1,410원을 상향 돌파하였으며, 외환당국의 구두개입에도 외국인의 韓 증시 순매도와 러·우 전쟁 격화가 맞물리자 고환율국면을 이어갔다. 달러화는 트럼프 행정부의 속도감 있는 정책 추진 우려 속에 파월 의장이 신중한금리 인하를 피력하자 강세를 보였다. 향후 한 달 간 원/달러 환율은 트럼프發 불확실성 속에주요국 통화정책 결정을 주시하며 1,370~1,420원에서 고변동성 국면을 이어갈 전망이다.2024-11-22진옥희 -
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외환: 트럼프에게 잡아먹힌 외환시장
원/달러 환율은 지정학적 리스크에 따른 위험회피 심리 속 달러화 강세와 아시아 통화 약세 등으로상승세를 이어가며 1,300원대 후반에 진입하였다. 달러화는 트럼프 리스크 부각 속에 상대적으로양호한 美 경기 흐름이 맞물리며 연준의 금리 인하 속도 조절 가능성이 제기되자 강세를 보였다.원/달러 환율은 11월 초 美 대선 경계감과 美 FOMC 결과 등을 주시하며 당분간 높은 변동성을보일 전망이며, 트럼프가 당선될 경우 잔존한 정책 불확실성으로 상단을 열어둘 필요가 있다.2024-10-28진옥회 -
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금리: 미국發 빅 이벤트를 대기중인 채권시장
글로벌 금리는 9월 美 고용지표 급반전에 따른 연준의 금리인하 속도 조절 가능성이 부각되며상승세로 전환된데 이어, 美 대선 관련 트럼프 당선 가능성 증대 뉴스가 이어지며 금리 상승폭이확대되는 모습이다. 다만 미국 이외 주요국들은 경기회복 지원을 위한 금리인하가 지속되며 연준의인하 사이클과 차별화가 부각되는 양상을 보였다. 한편 국내는 3Q 성장률 부진으로 금리 하방압력이 부각되고 있으나 미국發 빅 이벤트를 대기중인 점 감안시 추가 하락은 제한될 전망이다.2024-10-28김완중 -
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부동산: 대출 ‘막차 수요’로 상승폭 확대
전국 주택 매매가격은 수도권과 아파트에 매수세가 확대되며 전월 대비 상승폭 확대가 지속되었다.스트레스 DSR 2단계 시행을 앞두고 대출 ‘막차 수요’가 집중되며 주담대 증가폭이 확대되고 가격상승지역도 증가했다. 다만, 대출 규제 강화 이후에는 차입여력이 축소되면서 가격 상승폭이 둔화되고매매거래량도 위축될 가능성이 높다. 고분양가가 지속되고 자금마련 여건이 악화되면서 분양시장도위축되나 대기수요가 두터운 수도권은 영향이 적고 미분양 재고 증가폭도 크지 않을 전망이다.2024-09-30하서진