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[ 최근 금융권 자금흐름 시리즈 ]

금융권 자금흐름 시리즈(29) 최근 금융권 자금흐름 특징과 주요 이슈

작성자 | 김완중

2009-12-15

조회수 | 4232 원문 | 최근 금융권 자금흐름 시리즈(28)_영문...

 

Share | 미투데이

요약

최근 시중자금흐름의 주요 동향

시중자금의 단기부동화에 따른 대기성 자금 증가세가 지속되면서 M1은 두 자리 대의 높은 증가율을 기록하고 있는 반면, 민간부문의 자금수요 부진과 금융권의 보수적 대출운용으로 M2 및 Lf 증가율은 상대적으로 낮은 증가수준 유지

향후 정부 및 해외부문의 통화공급규모 감소로 단기영역의 통화증가율은 하락세로 전환될 가능성이 높으나, 민간신용공급 부진 등으로 시중유동성 둔화세는 지속될 전망


시중 자금흐름 관련 주요 이슈


단기금융시장 제도개편 논의
: 단기자금시장 개편안에 따라 콜시장이 은행권 중심의 지준 거래시장으로 전환될 경우, 비은행금융기관의 RP 시장 참여가 활성화될 것으로 예상

한편, CP 시장에서도 기업들의 보다 용이한 단기자금조달을 위해 단기사채 도입방안이 논의 중

시중자금의 단기화 해소 가능성 : MMF 자금이탈로 시중자금의 단기부동화 현상은 다소 완화되고 있으나, 이탈자금 중 상당분이 상대적으로 수익률이 높은 타 단기금융상품으로 이동하는 경향이 나타나면서 시중자금의 단기화 현상의 근본적인 해소는 쉽지 않을 전망

은행권 자금쏠림 현상의 지속 가능성 : MMF 수익률 급락에 따른 이탈자금과 주식형펀드

환매자금이 은행권의 만기자금 재유치 노력과 맞물려 예금으로의 쏠림현상 뚜렷

경제주체들의 투자여력 부진, 유동성 규제강화에 따른 수신유치 노력 및 금융권 자금운용의 보수화 등을 감안시 당분간 은행권으로의 자금유입기조는 지속될 전망

은행권 자금운용과 중소기업 대출 부실화 가능성 : ’09년 상반기 중소기업 대출 증가는 당국의 중기대출 지원방안에 기인한 것으로 중소기업 경기상황이나 대출오용 등을 감안시 우려되는 상황

정부의 신용보증확대조치 정상화 이후 중소기업 자금사정 악화로 연체율 상승 가능성을 배제할 수 없는 가운데 중소기업 구조조정이 지속되면서 구조조정대상 기업여신에 대한 모니터링 필요

주식형펀드 자금이탈세 지속 가능성 : ’09년 주가상승으로 주식형펀드에서 차익실현성 환매세가 지속되는 가운데 펀드관련 세제혜택 폐지, 펀드시장에 대한 신뢰부재 및 주식시장에 대한 낮은 기대수준 등을 감안하면 당분간 간접투자상품으로의 신규 자금유입은 쉽지 않을 전망

외국인 포트폴리오 투자자금 유입 지속 가능성 : 금융불안 완화 및 경기회복기대 확산 등에 힘입어 ’09년 외국인의 주식 및 채권 순매수가 지속되는 가운데 달러 캐리 트레이드 지속 가능성, 재정거래 유인 존재 등을 감안시 급격한 순매도 전환 가능성은 크지 않은 것으로 평가
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